大盘目前在围绕1300点震荡筑顶

　　上海证券报 张亚梁 牛犇

　　本周一，大盘又是出现大幅震荡。随着中国石化的一路低走，盘中曾最低下探至1283.68点，也即10日均线附近，但是随着天津板块的超强表现，以及地产商业股的再度走强，大盘最终收回全部失地。

　　天津板块闻风而动

　　上周召开的国务院常务会议，审议并原则通过《天津市城市总体规划(2005-2020年)》。确定了要把天津市建设成为国际港口城市、北方经济中心和生态城市，充分发挥天津在环渤海区域的服务、辐射和带动作用，特别是要把滨海新区的发展作为重点。而从上周五开始，天津板块特别是天津滨海新区的个股是闻风而动出现大涨，这个热点也延续到了昨日。

　　我们注意到，在周一9家涨停的个股当中，津劝业，G广宇、G津滨、G滨能、G鑫茂5家属于天津股，另外两只天津股G中储和G泰达也接近涨停，而天津滨海新区的G津滨和G滨能更是连续两个涨停。显然，在上述个股中，游资肯定是做出主要贡献。但是，基金重仓的G天津港同样也是出现了连续两日放量大涨，并创出历史新高的走势，不得不让人刮目相看。

　　与此同时，形成鲜明对比的是G上港连续两日放量大挫，两天跌幅超过7%；包括前阶段戴帽复牌的G

盐田港持续下跌幅度接近10%。三只港口股相对应的是中国最具经济活力的三个区域:环渤海区域、长江三角洲和珠江三角洲。相比之下，环渤海区域较后两者的经济总量目前还要低很多，但是发展速度已经呈现明显的加快之势。

　　如果说G天津港的上涨是投资者出于对其未来有较好发展的预期的追捧，那也不应该是以G上港和G盐田港的下跌来作为代价，这说明市场目前的资金仍是以场内存量为主，有时甚至是捉襟见肘。买入港口股的资金就那么多，买了G天津港也许就得卖出G盐田港和G上港。机构资金的逐利也是表现得非常短期的急功近利，什么热点就追什么股。

　　地产商业股又有表现

　　当日，受益于人民币升值预期强烈，可以资产重估的地产商业股又有较好表现。G万科、G华发、G栖霞、G华侨城、G宝恒、G渝开发、G沙河、成商集团、西单商场、G穗东方等，涨幅都在5%以上。有关人民币升值的话题还将持续，受益的这些资产重估板块可能还将呈反复活跃的态势。特别具有讽刺意味的是，在G万科昨天大涨5.23%的同时，其认沽权证也是大涨19.15%，创上市以来单日最大涨幅。而在权证板块当中，理论上是最有投资价值的机场权证和华菱权证虽然价格都跌到面值以内，但是其二级市场的表现却是非常平淡，又足可以让那些用数学理论模型去推算的专家们，直呼看不懂。这就是目前的真实市场，虽历经近5年的熊市调整，但市场的投机气氛并没有多大的收敛。就算是将来万科权证废纸一张，但也得要先过把瘾再死。

　　围绕1300点震荡筑顶

　　对于大盘短中期走向，我们上周已经有过明确阐述，即目前是在围绕着1300点附近的震荡筑顶行情，在1300点之上仍有可能进行诱多。从上周五大盘冲击1308.06点又再次回落的情况来看，3月1日的高点1308.20点，实际上就是碰到的第一道阻力。但是，依托10日、20日、30日均线的上移，大盘仍有可能再次冲击1308点并盘稳。预计最后的高点离1308点相当近，不会超过1350点。而估计这个构筑头部的时间大约要半个月左右的时间。

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