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商报讯 (记者 凌嘉) 日前，中国证券登记结算公司公布的最新统计数据，揭开了一个秘密：今年一季度证券投资基金遭遇了近400亿元的净赎回，在此背景下，上证指数仍继续创出新高，其根本原因是外资QFII和民间游资吃下了基金近400亿元因应付赎回而抛出的卖单。
中登公司的统计数据显示：2月份自然人、一般机构、QFII的新增开户量再次接近高
峰。其中自然人新增开户量达到109885户，同比增长近1倍；一般机构新增开户为844户，同比增长约2.8倍；QFII新增开户量为6户，而去年同期QFII的新增开户量为零。根据中登公司的数据，2月份证券公司的新增开户量只有3户，去年2月则为130户；证券投资基金、全国社保基金的新增开户量都为零。
对比两组数据，市场的多空阵营泾渭分明。以QFII、民间机构和广大散户投资者为多头主力，以证券投资基金为空头主力，尽管这个空头主力并非自愿，而是因巨额赎回而被迫抛售股票的。
华泰证券分析师姚诚认为，基金被迫做空，反映到股价上就是蓝筹股整体疲软，例如G招行、G长电等。而游资机构的活跃却促成了上海本地“迪斯尼”概念的狂炒，散户在其中起到跟风拾柴的作用。从中登公司的统计数据来看，社会游资机构即热钱的能量不可小视。今年1-2月，自然人新增开户量增长了171402户，一般机构新开户量增长了1622户。据券商营业部的信息，每一个新增自然人开户平均会带来20万元资金，而一般机构新开户平均每户会带来500万元的入市资金，按此推算，仅1-2月，民间资金的入市资金量就达到420亿元，这足以承接证券投资基金的400亿元抛单。这正是上证指数能不断攀升到1300点之上的动力来源。
在昨日上证指数再次登上1300点之后，市场还能否继续保持牛市？姚诚认为，这取决于再融资和IPO什么时候正式开闸。如果大规模再融资和新老划断推迟到今年6月份，则市场还将沿上升趋势继续缓慢上涨。但是由于管理层始终没有明确表示新老划断和IPO的具体时间表，所以投资者始终担心那个历史时刻随时会到来，因此一直不敢放手投资。因为投资者知道，更好更优良的股票还在后面等着上市。
2006年2月投资者开户数量统计表项目上海分公司深圳分公司合计一、A股账户新增开户数55，93354，805110，738其中：自然人55，53254，353109，885一般机构395449844证券公司303证券投资基金000全国社保基金000QFII336二、期末A股账户总数36，000，27434，443，04070，443，314其中：自然人35，807，27734，295，64070，102，917一般机构118，826107，411226，237证券公司73，83539，688113，523证券投资基金271241512全国社保基金332861QFII323264三、B股账户新增开户数121010262236其中：境内个人投资者9778421819境外个人投资者90100190境外机构投资者14384227四、期末B 股账户总数996，061621，2221，617，283其中：境内个人投资者820，385521，0621，341，447境外个人投资者166，81191，677258，488境外机构投资者8，8658，30317，168五、基金账户新增开户数9，02526，08235，107其中：个人投资者8，98826，03935，027机构投资者374380六、期末基金账户总数1，109，942442，4131，552，355其中：个人投资者1，102，703438，5221，541，225机构投资者7，2393，89111，130
注：①按账户规则识别自然人账户、证券公司自营账户等A 股账户类别。
资料来源：中国证券登记结算公司
李烝/制表
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