美证交所副总裁称希望中小公司交叉上市

　　本报记者 汤白露 北京报道

　　“目前只有12家中国公司在美交所(Amex，美国证券交易所)挂牌交易，但是中国公司正变得越来越聪明，他们会做出新选择。”

　　3月22日，在位于美国纽约国际集团北京办事处，美交所副总裁Amy McQuade接受了本 报记者专访。

　　美交所1998年被纳斯达克并购，不过当前这两个证券市场仍然独立营业。早在2003年，Amy就曾前往深圳参加高交会，她在美国也接触过很多中国上市公司。Amy说，“我是来物色第13家、第14家中国公司的，能源、原材料、日常消费、健康护理等传统行业都是我们的关注重点。”

　　Amy强调，“中国公司的学习能力非常强，乐意研究海外融资失败的案例，中国公司在海外的融资手法将更加谨慎。”相比“中国概念”股在纳斯达克的反响，中国公司在美交所表现得相对冷清。对此，Amy认为，随着互动与沟通进一步加强，这种局面会有更好改观。

　　《21世纪》：美交所在中国的具体拓展计划如何？

　　Amy：中国是我上任后来得最多的国家之一，但我们做得比较低调，还没有建立中国办事处。目前我们主要与有意向的公司进行定向沟通，这几天在北京我已经接受了10多家中国公司关于如何避免海外融资风险的咨询。美交所正计划在中国与更多中介商，比如投资银行建立合作伙伴关系，利用他们寻找有潜在价值的中小企业。

　　《21世纪》：美交所与内地交易所有没有一些业务合作？

　　Amy：大家共享一些信息，讨论多地上市的相关风险与监管问题，但目前还没有实际性的业务合作。实际上，美交所希望与上海、深圳交易所实现中小企业的交叉上市。早几年，投资界有意向建立一个全球性的交易所，由于财务制度、内部监管等多方面存在很大差别，所以仍在考虑之中。美交所与日本方面的合作洽谈进展很快，不久有望达成协议，而与欧盟之间的泛交易平台已经建成运行。这或许对于我们开展亚洲业务有所借鉴。

　　《21世纪》：美交所的专营经纪人与纳斯达克的做市商操作手法有何不同？

　　Amy：最大的区别在于，做市商在买卖

股票时具有不公平的优势：做市商在卖空时不受限制，可以在股票价格下跌时卖空股票，他们也不必回购股票。这往往会加大股票波动性。

　　而美交所的专营经纪人有受托责任来保证交易的公平有序，而且专营经纪人被要求出资并留有股票存货，以降低股价波动性、价差，提高流动性。

　　中国中小公司在美国建立投资者关系时遇到特殊困难，而美交所独特的专营经纪人会帮助公司渡过难关。

　　比如，在纳斯达克，当持有者想以5美元卖出，而有人想以6美元买进时，做市商会以6美元买进，然后以6美元卖出，从中赚取1美元差价。专营经纪人的义务是尽量让这两个人以5.5美元直接成交，双方都获利，专营经纪人只从中赚取一点手续费。

　　很多公司选择去纳斯达克，是受很多大公司所吸引，认为小公司过去后其估值也会增加；其实决定公司估值的核心要素还是公司的业绩表现。如果业绩不好，很快就会被投资者忘记，从而面临从纳斯达克转到美交所的潜在危险。