|
与美国大牛股沃尔玛不同的是，国内的百货股很多都是自有土地，而这种优势却是沃尔玛所没有的。说白了，即使零售业务全部剥离，仅变卖土地也能收回成本。这也是商业百货类上市公司普遍“牛气”的主要原因。国泰君安的彭国嘉说，举个身边的例子，欧亚集团当年购置欧亚卖场土地时不过花了区区数千万，而现在的地价已经翻了几番，还有位于红旗街欧亚商都的土地价格，早已寸土寸金。
一份国泰君安的研究报告指出，《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的施行，打破了外资并购我国零售类优势资源的最后一道障碍，并购将逐步成为外资零售巨头在华扩张的主要方式。外资按接近甚至高于二级市场股价的实际价格收购上市公司股权，必将引导证券市场对零售类公司的价值重估。
彭国嘉认为，以上并不是商业百货业被看好的全部理由，因为数据显示，2005年上半年，百货类上市公司业绩增长迅猛，平均主营业务收入和净利润分别同比增长45.51%和54.22%，加权平均毛利率达到18.18%。而今年1～2月份，社会消费品零售总额12644亿元，同比增长12.5%。业绩因素也是资金对百货类上市公司疯狂追逐的重要依据。
彭国嘉表示，看到这样一组数据后，相信投资者对王府井的连续拉升就不会奇怪，对数十家中外基金公司扎堆小商品城、北京城乡、百联股份等上市公司也能够理解。而商业百货板块在机构眼中，也已从防御型板块，升级为绝对的进攻型品种。
本报记者 李雁程（新闻编辑：）
新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
| 
