毛利回升业绩增 机构加仓G重汽

　　股市庸人语：茫茫股海，好股难求。恶庄翻云覆雨，股民追涨杀跌。辛苦到头，反而蚀本伤神两手空。能求好股，伴我股海游？白马一匹，慢慢悠悠往上走，免得胆战心惊挂心头。

　　机构进出：2005年年报显示，社保101组合和同盛、融通行业(资讯 净值 论坛)景气两只基金新进入前10大流通股股东，融通蓝筹(资讯 净值 论坛)成长、南方稳健(资讯 净值 论坛)等则进行了大幅增持。

　　话说在本周，

汽车消费税改革方案终于出台，从今年4月1日起，部分乘用车消费税率有较大上升。但是，该政策并不涉及生产重型汽车的公司。于是，投资者将目光转向了生产重型汽车的G重汽(000951，昨收盘9.14元)。

　　毛利率稳步回升

　　就在昨日，G重汽公布了2005年年报，虽然2005年业绩出现了下降，但是，公司在下半年开始，已经显示出良好的增长态势。公司的毛利率在2005年二季度见底7.5%后，从三季度开始逐步回升，达到了8.7%，而到四季度，更是回升至9.5%。

　　置入资产是利好

　　申银万国(资讯 行情 论坛)证券的王智慧认为，G重汽2005年虽有下滑，但明显高于行业水平。2005年公司总销量约3.1万辆，同比下滑约20%。但与重卡行业2005年近40%的下滑幅度相比，公司还是非常优秀的。公司毛利率在去年下半年以来的改善，产品档次提升和单车均价上升的主要原因。

　　王智慧指出，公司股改完成后一直在积极筹划将桥箱公司股权及相关资产置入，该方案已经上报证监会，预计将于近两月得到批文，从而实施该项资产置入计划。在桥箱公司的股权置入后，将使得G重汽的每股收益增加20%。

　　王智慧还指出，重汽集团与潍柴分家已不对公司构成负面影响。

　　王智慧预计，G重汽2006年、2007年每股收益将分别为0.90元和1.20元(考虑到桥箱公司股权置入)，公司作为国内重卡行业的龙头，并且具备了长期批量出口的能力，应给予公司12倍的动态市盈率水平，因此，给予“买入”的投资评级。

　　上回回顾：上回搜的G宝胜(资讯 行情 论坛)(600973，昨收盘6.96元)震荡上行，中线仍有较大上涨空间，可在回调时积极关注。

　　记者 毛晋楠