派现主唱利润分配曲送转扩张不再受宠

http://finance.sina.com.cn 2006年03月24日 05:43 中国证券报

　　本报记者牛洪军

　　忙碌了一年的上市公司，进入三月份后开始集中向投资者细说2005年的经营业绩。亏损的上市公司在积极分析业绩不佳的原因，寻找扭转颓势的途径；业绩红火的上市公司则在报出骄人业绩的同时，还拟与投资者分享利润增长的快乐。

　　据本报信息数据中心统计，截至3月23日公布年报的445家上市公司，共有266家公司提出了2005年度利润分配方案，累计向投资者分配红利248.16亿元，与2004年同期相比增长了8.98%。若考虑部分公司因股改而暂未提出分红方案的现实因素，这一比例会更高；与之不同的是，往年流行的转增，今年不再风采依旧。

　　派现已成分配流行色

　　数据显示，现金分红成为2005年利润分配的主色调，拟以现金派发红利的上市公司有262家，这在拟实施分红的266家公司中占比达到98.50%。其中，每10股派发现金红利2元以上的公司有87家公司，10派5元以上的高分配公司有11家。云天化(600096)、G宇通(600066)还推出了每10股派发现金股利10元的高分红方案，这已平了2004年两家公司实施每10股派10元的纪录。

　　与2004年同期相比，有利润分配意愿的公司有所下降，分红家数由292家下降至262家。当然这与部分公司因股改而暂未提出具体分配方案有关。如正进行股权分置改革的新安股份(600596)，2005年度虽拟实施现金分派，但由于股改后总股本暂不能确定，公司2005年度现金分红具体方案暂未提出。虽然这使目前派现家数有所减少，但由于迷你分配减少，上市公司的总派现额反而比2004年提高了10.01亿元。

　　送转不再受宠

　　与现金分红增多相对应的是，通过送红股和转增来进行股本扩张的公司不再得宠。

　　拟实施分配的266家上市公司中，有58家上市公司在推出现金分红的同时，还拟向投资者送红股和转增股本；另有江淮动力(000816)、东信和平(002017)等四家公司纯粹进行资金本公积金转增股本。这一数量均低于此前两年进行股本扩张的上市公司总数。此外，在股本扩张总量上，虽然2005年的送转股份由2004年的103.54亿股提高到108.52亿股，但均末达到2003年113.96亿股的水平。

　　业内人士指出，上市公司出现现金分红增多而股本扩张势头减缓的局面，与管理层引导、再融资政策暂停等因素有关，但这并不意味着高送转已失去市场。目前已公布年报的公司中，湖北宜化(000422)、G海工(600583)等8家绩优公司仍拟进行每10股送转10股的高股本扩张。

　　分红承诺得到兑现

　　以派现主导分红成为已披露年报公司的主基调，而还没有披露年报的公司能否继续高举现金分红大旗，仍有待时间的检验，毕竟此后将迎来ST公司和绩差公司年报公布高峰。业内人士指出，这没必要过于担心，在上市公司回报股东理念得到提升的背景下，此后100多家分红承诺公司的利润分配仍将值得期待，因有股改分红承诺的公司，实际分红比例大都远高于承诺的最低限。

　　据统计，在公布年报的445家上市公司中，此前有分红承诺的有72家。这72家公司实施的2005年利润分配方案中，有71家公司拟进行现金红，且都兑现了股改分红承诺，大部分公司的实际分红比例远高于承诺比例。如中小板的华兰生物(002007)2005年拟每10股派发现金红利5元(含税)，共计派发5025万元。而公司当年实现的可供股东分配利润为4466.15万元，显然公司分配已大大超过股东所作的“华兰生物2005年度的利润分配比例将不低于当年实现的可分配利润的70%”分红承诺；无独有偶，中航精机(002013)也以净利润945.19万元、派发红利1250万元的事实，突破了“年度利润分配比例不低于当年新增可供分配利润的50%”的分红承诺。

　　值得关注的是，截至目前披露股改方案的公司中，仍有100多家上市公司的大股东对利润分配做出承诺但没有披露年报。这些公司的最低分红承诺比例基本在50%以上，它们的利润分配仍值得期待。

　　部分高分红公司概况表

　　代码简称净利润(万元) 主营收入(万元) 分配预案

　　600066 G宇通 18567.80 457643.56 10派10元(含税)转增5

　　600096 云天化 67024.73 267584.08 10派10元(含税)

　　600583 G海工58531.49 425858.89 10派2元(含税)送7转增3

　　002025 航天电器 11437.66 29487.45 10派2元(含税)送5

　　000629 G新钢钒 81132.89 1520921.42 10派1元(含税)送5

　　002022 科华生物 5642.75 30056.55 10派5元(含税)送1转增6

　　600508 G上能 40488.95 371567.77 10派4元(含税)送2转增6

　　600438 G通威 12269.06 367135.33 10派0.56元(含税)送5转增5

　　000895 双汇发展 37110.50 1345992.58 10派5元(含税)