年报解读：大冶特钢--结构调整见成效

　　本报记者 王维波

　　大冶特钢(资讯 行情 论坛)（000708）日前披露的年报显示，2005年公司实现主营收入44.46亿元，同比增长16.7%；实现净利润8036.75万元，同比增长197.50%，扣除后增长35.63%；每股收益为0.179元，同比增长198.33%。

　　2005年钢铁行业的变化非同寻常。随着

宏观调控力度的加大，钢铁供求关系出现了重大变化，钢铁价格也在3月底创出年内高点后一路下滑。与此同时，矿石、煤炭、电力等价格一直在高位运行，

钢铁业成本上升，盈利空间被大大压缩。国家发改委公布的数据显示，2005年钢铁行业完成产品销售收入23691亿元，同比增长30.09%；而实现的利润为1274亿元，同比仅增长0.96%，增幅比上一年回落了78个百分点。其中重点大中型钢铁企业实现产品销售收入11753亿元，同比增长16.42%，实现利润769亿元，下降了10.62%。

　　但大冶特钢业绩却实现了大幅增长。分析可以发现，除了非经常性损益的影响外，主要还有两方面的因素：

　　一是产品结构调整取得初见成效。公司铁路、精密制造、电站锅炉、石油等行业用钢产量同比增长了53%，其中高压锅炉管钢完成产量13.8万吨，同比增长10倍；市场紧缺的大规格钢材20万吨，同比增长195.4%；所开发的军工用钢、油井管坯钢等新产品完成产量15.39万吨，同比增长了290%。这些品种比普通品种附加值更高，其产销量的增长无疑推升了公司业绩。

　　二是降本降耗取得实效。这主要有两点：其一是通过优

化工艺路线、提高操作技术水平、狠抓降本挖潜和严控各项费用支出等措施，主要物料消耗指标都出现了不同程度的下降， 节约成本近1亿元，同比下降了2.41%。其二是期间费用降低了4196万元，同比下降了22.02%。两项合计，减少成本支出约1.4亿元。尽管受原辅材料涨价因素影响，全年生产成本增加了1.12亿元，但二者相抵后成本仍有大幅降低，从而直接增加了利润。

　　另外，公司的财务状况有了明显的改善。根据年报，报告期内应收账款比上一年减少1.78亿元，存货比上一年下降1.4亿元，银行借款比上一年减少了55894万元。而经营活动产生的现金流量净额达到19370万元，上一年却是-34363万元，增加了53734万元。主要原因是公司采取了更为有效的营销政策，全年销售货款回笼率达到108.60%。

　　对于今年的行业形势，公司坦言钢铁行业形势严峻。这一方面是产品结构性供大于求的局面已经形成，另一方面是新增产能将继续释放，且不少普钢企业正在寻求转向生产中低端特钢产品，因此竞争将进一步加剧。但从中长期趋势看，钢铁行业前景比较乐观。因为我国还处在重工业快速发展的阶段，在一个相当长的时期内对钢铁的需求量还会有较大的增长。而特钢特别是高中端特钢发展空间更大，因为政府在积极扶持特钢行业的发展。根据发达国家的经验，普钢需求量达到饱和之后，特钢需求将大幅上升。目前我国特钢产品仅占钢铁总量的8-10％，远低于美、日20％和25％的比例。

　　今年公司提出了主营业务收入增长7.96%的目标，是比较稳健的。从措施看，进一步优化产品结构，提高高附加值产品的比例，及降本降耗，提高效益，仍将是公司着力加强的。同时，公司在销售方面还拟扩大直供销售、加大高效品种的市场开发、扩大个性化和差异化品种销售等措施，实现产销率100%，其中出口所占比例同比增长20%以上。

　　不过，从发展的角度看，除了优化结构外，企业还必须形成自己的特色或者拳头产品，同时在行业购并愈演愈烈的形势下，大冶特钢如何在国内外大企业面前合纵连横，成为公司的重要课题。