G八一(600581)：有望为站稳千三出把力

　　天同证券 张锐

　　近期投资者应密切把握住板块轮动的机遇。周四尾盘权重股出现整体启动，包括石化、钢铁，它们都是近期蓄势十分充分的股票。而钢铁板块相对于石化股整体位置仍较低，特别适合各类资金的参与。短期内钢铁股有望成为带领大盘站稳千三的重要领军人物。而前不久与宝钢集团正式签署战略联盟框架协议的G八一(600581)值得我们密切关注。

　　钢铁行业并购全面展开

　　从米塔尔收购华菱管线(资讯 行情 论坛)之后，与包钢，八一钢铁(资讯 行情 论坛)等多家钢铁上市公司进行接触，到世界第二大钢铁企业阿塞洛参股莱钢，外资对国内钢铁企业的收购兼并到了一个崭新的阶段。

　　国家首个《钢铁产业发展政策》出台也标志着国内提高行业集中度，中国钢铁市场的行业重组兼并面临重大突破。产业政策明确指出，计划到2010年，形成两个3000万吨级的具备国际

竞争力的特大型企业集团。今后，原则上不再单独建设新钢厂，将通过兼并、重组等方式较大幅度减少钢铁企业数量。

　　与此同时国内钢铁企业的龙头开始加快收购兼并的步伐，宝钢股份(资讯 行情 论坛)完成上钢、梅钢资产的上市，为集团进一步兼并重组国内钢铁企业留下空间。鞍本合并，武钢收购鄂钢后又拿下柳钢，唐钢与宣钢、承钢进行联合。具备较强并购价值的上市公司将面临着外资与内资的重点关注。

　　独特优势赋予较高投资价值

　　G八一年综合产钢能力是全国仅有的24家年钢产量超过100万吨的钢铁联合企业之一，是我国广大西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一，其独特的地理位置，独特的铁矿石资源，优良的产品结构都使该公司具备收购的重要价值。

　　1、独特的地理位置。G八一所在地域新疆与俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦等多个独联体国家，以及蒙古、巴基斯坦、阿富汗接壤，使公司具有出口便利。随着俄罗斯、哈萨克斯坦等国经济的复苏，对建筑钢材和金属制品的需求增大，而八一钢的高速线材轧制工艺采用了控冷控轧等一系列国际上的先进技术，线材的内在质量和拉拔性能良好，非常适合金属制品加工，因此有俄罗斯和哈萨克斯坦与新疆阿拉山口口岸工贸股份有限公司及新疆中钢冶金进出口公司，与之签订了长期进口八一钢钢材的合同。目前中国钢材的价格较低，竞争优势明显。特别是由于西部地区面积很大，国内其它钢铁企业进入该区域的运输成本较高，在西部大开发中，G八一可以尽享地域优势。

　　2、铁矿石资源提升企业竞争实力。八钢集团除了拥有和八国交界的地缘优势以外，还有一个令所有钢铁企业都为之心动的铁矿石资源。据有关部门介绍:前苏联废钢资源以及集团矿石资源保证了公司原料的供应，特别是新疆地区拥有我国少有的好矿蒙库铁矿，该铁矿是西北地区储量第二，新疆储量第一的大型铁矿床，而有资料表明新疆的铁矿石在十一五期间可以形成1000万吨以上的矿石生产能力。与新疆接壤的吉尔吉斯斯坦发现了几个巨大的铁矿，探明储量是几亿吨到上十亿吨。其中仅一个矿点铁矿石探明储量就已经超过4亿吨。作为坐落在新疆的G八一来说，其周边的铁矿石资源直接提升了公司的竞争实力，也大大降低了原材料涨价对于公司的冲击。

　　3、优良的产品结构。G八一总投资高达20亿元的1750mm热轧带钢项目工程进入收尾阶段，转炉升级改造项目及棒材轧钢项目已于2005年建成投产并取得良好效益，同时冷轧碳钢和彩涂项目也相继竣工投产。这些项目的建设及完成将有效改变八钢产品结构格局，提高公司综合规模竞争优势，为八一钢铁的业绩利润产生深远影响。

　　现在八一钢铁现拥有多项具有自主知识产权的成果。其中包括高强度HRB400热轧带肋钢筋，采用"成分------工艺"型方案，加入较少微合金元素，利用控冷技术形成电炉钢和转炉钢。HRB400热轧带肋钢筋是具有八钢特色产品的技术，其中有八项技术居于国内首创。

　　放量突破启动在即

　　综上所述，我们认为G八一具有独特的地域优势，无法比拟的铁矿石资源优势和独特的产品结构优势。作为年综合产钢能力是全国仅有的24家年钢产量超过100万吨的钢铁联合企业，是我国广大西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一，该股投资价值较高。

　　由于整体钢铁板块已蠢蠢欲动，而该股作为钢铁股中最活跃的品种之一，前期已出现了明显的温和放量，资金介入迹象较为明显。而近期该股更是出现连续的缩量整理，技术上该股已构筑了短期的小圆弧底态势，均线系统也出现了明显的金叉。周四该股放量短期突破盘整区间，主力有卷土重来的意愿，有望再度启动，建议投资者重点关注。

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