[牛眼看市] 前度"牛"郎今又来

　　上海证券报 张亚梁 牛犇

　　昨天指数涨幅不大，但个股非常活跃，热点继续全面开花。我们之所以用"前度牛郎今又来"的题目，是因为在昨天上涨过程中确实出现了许多曾经非常熟悉的面孔。

　　大批三线股补涨

　　从本周一开始，大批三线股涨停，特别是最近G界龙在一则迪斯尼建园消息的刺激之下，竟能够连续拉出5个涨停，就说明弱势股还是存在反弹补涨的机会。而已经有了2个涨停的G甘化、G广宇等均是可以划到此列，昨天涨停的G茉织华、聚友网络等也属于此列。回顾2001年6月份大盘见顶以来，曾经出现过多次中线反弹，每次无不伴随着游资股的影子。不过，此次则是换成了所谓的资产重估和新能源题材个股而已。所以，从这个意义上来说，市场的投机气氛依然没有改变。而从另外一个角度，我们也可以很明显地看出，在经过了65个交易日的反弹之后，从本周一开始游资个股的活跃，或者说冷门股、滞涨股出现大幅补涨，也间接地说明行情已经进入到了最后的尾声。对于近期这些活跃的三线股，我们思路很清楚，如果能够有实质性的外资并购、或资产重组价值，则还有翻身的机会。如果本身根本无法找到亮点，则在技术性反弹后，仍将面临被边缘化。

　　前期强势股再度活跃

　　能够体现"前度牛郎今又来"的第二个特征就是，我们昨天已分析过的有色金属板块。随着最近国际期铜、锌价格再创历史新高，相关板块果然又是卷土重来。昨天，关铝股份、G包铝、G云铜、江西铜业、G东方钽、G中金等再度大幅上涨，包括前期与期糖联动性很强的南宁糖业、贵糖股份均是如此。其实，它们的这种走势也是非常符合强势板块的运行特征。有色金属板块作为2006年以来涨幅最大的一个板块，在2月初率先见到第一个头部之后，经过近一个半月的调整，本周再度拉升甚至创出新高(G包铝、关铝股份、G中金等均已经创出新高)，这就是标准的强势板块容易出现的第二波行情。而这个强势板块的再度活跃，也同样从一个侧面说明行情已经进入尾声。

　　而至于像G万科、G华侨城、金地集团等质地较好的地产股再创新高；像G西煤、G国阳等煤炭个股的再上涨；还有像建筑工程机械的"三剑客"中联重科、G柳工、G三一的大幅上涨(特别是作为

股权分置改革首批试点之一的G三一，昨天的涨停还真有点耐人寻味，值得继续观察)；包括其他部分基金重仓的二线高价蓝筹股，像苏宁电器、云南白药、G海工、大商股份、小商品城、G

张裕等的屡创新高，似乎也完全可以说是"前度牛郎今又来"。

　　多头能有多大发挥余地

　　从今年的2月6日至3月1日，大盘总共有过三次攻击1300点。而在第三次攻击失败以后，大盘出现了比较明显的下跌。最低在3月8日下探至1238点，当时我们的观点是行情可能已经结束，小概率事件是还要继续再冲千三。现在果然是走出了延伸的这一浪，对于这延伸浪的时间和高点，说实话，我们都不乐观。

　　从昨天板块、个股全面开花，沪市成交量也不过111亿元来分析，说明量能再放大已经是相当困难。也说明当前的行情仍主要以存量资金为主，而这样的量能则必然制约行情和个股的多元化发展。同时，我们还要指出的是，随着市场各类做多因素的渐渐平息，而不确定因素的增加，甚至可以说是利空因素的逐渐到来，留给多头尽情发挥的时间其实已经相当有限。

　　所以，我们要说的是，1300点注定要成为沪深股市牛熊的分水岭。要么在此彻底把1300点踩在脚下，真的启动一轮新的牛市；要么，1300点还将是未来几个月甚至更长时间的一道坎。

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证券没有利害关系