是谁扛住了400亿赎回 新增贷款可能已流入股市

　　如果可以套用张楚的歌名，那么请允许我写下《请上苍保佑那些热爱A股的人》，来纪念2006年复杂的三月份股市。在经历了以保险资金为首的400亿元大赎回之后，A股竟然还没死，甚至还没给想做波段的人一个舒服的回补机会，这不得不说是一件很“歪”的事儿。曾在券商处代客理财过上千万的哥儿们，在周一大涨后，居然立刻在MSN上改了名字“我劝天公重抖擞，不拘一格拉指数”。

　　人心思涨，即使看上去每个人都好像患上了“资金饥渴症”。

　　博时基金的李全称，在今年前两个月基金被赎回400亿元后，股指还能创出新高，这的确是一个值得思考的问题。有人出，就一定有人进，否则就不会出现上涨的行情。这两天，缓过神来的操盘手都开始反思这个问题。只是QFII吗？不可能。新批的QFII即使再疯狂，也没那么多钱。是谁呢？难道又是“国家队”？

　　或许这不是一个无中生有的臆测。最新央行统计显示，今年前两个月共新增贷款7000多亿元，这是一个不小的数目。在外经贸大学金融学院郭红玉教授看来，新增贷款只能有两个方向，要么进入实体经济，要么就流入金融市场。但国家统计局的种种数据表明，实体经济部门并没有全部吸纳7000多亿元新增贷款，多余的资金估计已流入股市。

　　与此相对应的是，同期上证指数快速上涨了接近10%。没有大量资金的入市，是难以抵消保险资金的巨额赎回压力的。就连国家信息中心的研究员李若愚都认为，“今年前两个月新增的贷款流入金融市场是有可能的，只是规模很难准确判断。”想来，这是个八九不离十的推测。

　　操盘手们又很郁闷了，都感觉“下不来了”。于是，前些日子抛空的筹码又开始往回捡，只是还有些小心翼翼的。