新天国际股权分置改革网上交流实录回放

　　出席嘉宾

　　新天国际(资讯 行情 论坛)经贸股份有限公司董事长、总经理李新萍女士

　　新天国际经贸股份有限公司副总经理，新疆新天房地产开发有限公司董事长陈军先生

　　新天国际经贸股份有限公司董事会秘书查勇先生

　　新天国际经贸股份有限公司财务部经理张立女士

　　金元证券上海投资银行总部总经理洪毅恺先生

　　金元证券上海投资银行总部执行董事王志栋先生

　　金元证券上海投资银行总部执行董事韦玉刚先生

　　金元证券上海投资银行总部经理胡浩先生

　　新天国际经贸股份有限公司董事长李新萍女士致辞:

　　铭记上市公司的使命和责任

　　尊敬的各位投资者、各位网友朋友们:

　　早上好！

　　首先我代表新天国际经贸股份有限公司对参加股权分置改革网上交流会的所有来宾表示热烈的欢迎！对长期关心、支持新天国际发展的广大投资者及各界朋友们表示我们衷心的谢意！

　　新天国际经贸股份有限公司于1997年在上海证券交易所上市，公司主要从事农业综合开发、葡萄酒生产销售、国内国际贸易和房地产开发等经营活动。目前公司股本总额为47036.08万元。

　　公司上市以来，先后多次获得殊荣:曾被评为"全国农业产业化重点龙头企业"、"中国房地产领先企业"、"新疆乌鲁木齐市十大功勋企业"、"AAA级企业信用等级"等等。

　　随着企业的发展，公司在提升企业核心竞争力方面的步伐也从未停顿，公司积极调整产业结构，优先发展葡萄酒产业，于1998年投资组建了新天国际葡萄酒业有限公司。

　　葡萄酒产业从本质上说，是一项农产品深加工项目，葡萄种植的土壤、日照、空气、温度对产品品质起着决定性的作用。依托新疆产区得天独厚的地理优势和全国葡萄酒市场高成长空间的发展契机，新天酒业经过近八年的经营和努力，已初步形成其不可复制的产地、原料和规模优势。目前新天酒业15万亩葡萄种植基地已形成规模效应，产出能力已占到国内葡萄酒容量的30%，新天酒业也由此成为亚洲最大的葡萄酒生产企业。

　　从原来的"名不见经传"跃升为全国葡萄酒行业著名品牌，新天人付出了努力，也收获了喜悦。展望未来，我们充满信心，作为新疆生产建设兵团的现代农业化典型企业，新天国际将继续坚持葡萄酒产业化发展道路，将酒业置于新天国际战略发展的第一主业，不断加大投入和关注力度，集中人力、财力和物力聚焦并强大新天酒业。我们相信，随着中国红酒消费市场的日益成熟，新天酒业借助产地宣扬品牌差异化特色以提升营销的举措，一定会得到市场的接受和消费者的认可。

　　我们将始终铭记自己作为一家公众上市公司的使命和责任，诚信经营、勤勉尽责、规范发展，努力创造价值并把保障全体股东的长远利益作为我们的一贯宗旨。

　　本次股权分置改革，我们也希望通过我们的真诚努力与股东们达成共赢。3月14日股改方案公布后，新天集团和公司就组织了大量的人力投入到与股东的沟通中，从新疆到上海、从北京到深圳……。今天，我们借助网络与大家进行交流，我们非常愿意倾听投资者的声音，积极听取大家对于公司股改和企业发展的意见和建议，并希望能获得大家更多地理解和支持。

　　我们相信，在公司与股东的共同努力下，新天国际必定会得到长期、良性、可持续的发展，新天国际也将努力以不断提升的经营业绩回报广大投资者的厚爱。

　　谢谢大家！

　　金元证券上海投资银行总部总经理洪毅恺先生致辞:

　　长期共赢

　　尊敬的各位投资者、各位来宾:

　　作为新天国际经贸股份有限公司本次股权分置改革保荐机构金元证券的代表，请允许我对积极关注和参与新天国际股权分置改革网上路演活动的广大投资者和各界来宾表示热烈的欢迎，并衷心感谢大家提出宝贵的意见和建议。

　　作为新疆的一家上市公司，新天国际一贯注重将新疆的资源优势与市场相结合，并籍此实现了持续稳定的发展。尤其是公司的葡萄酒产品，更是在市场中取得了较高的知名度和美誉度。与此同时，公司也正根据葡萄酒产业所处的发展阶段和市场环境，及时调整产品结构，加大开拓中高端产品市场，以不断提升新天品牌的影响力和新天葡萄酒的品牌地位。相信新天国际在不远的将来必将会给广大投资者带来一个满意的回报。

　　新天国际此次股权分置改革，将奠定公司各类股东共同利益的基础，有利于公司法人治理结构的完善，有利于各方投资者和公司形成长期共赢的局面。股权分置改革的成功，在于兼顾各方投资者的利益，制订为各方广泛接受的改革方案，实现共赢和共同发展。新天国际的股权分置改革方案就是本着这样的指导思想制订的。我们充分相信新天国际本次股权分置改革能够在全体股东充分沟通的基础上，取得圆满的结果。

　　金元证券将始终本着诚实守信、勤勉尽责的原则，协助公司积极、稳妥地推进股权分置改革工作。

　　最后，预祝新天国际本次股权分置改革工作顺利圆满完成。

　　谢谢大家！

　　新天国际经贸股份有限公司董事会秘书查勇先生致答谢辞:

　　追求持续发展

　　各位投资者和关注新天国际的朋友:

　　大家好！

　　今天，非常感谢大家在百忙之中参加新天国际股权分置改革方案网上交流活动。两个小时的时间里，大家直抒胸臆，坦陈己见。我们从睿智机敏的交流和观点的切磋中，进一步了解到广大投资者的投资理念和对新天国际股权分置改革的期望与要求，体会到投资者对新天国际的悉心关注。对于各位提出的问题和建议，我们将以务实的态度，认真研究并积极向控股股东反馈。

　　时间可以见证，新天国际将追求长期、持续的发展。随着全球经济一体化和我国居民收入水平的不断提高，我国葡萄酒行业将面临更多新的机遇和挑战。新天国际将以酒业作为第一主业，采用聚焦战略，集中人力、财力和物力，优先发展葡萄酒产业。未来公司将力争把新疆天山北坡打造成中国乃至世界知名酿酒葡萄产区，把新天发展成为中国乃至世界最大的优质原酒供应商和高档葡萄酒生产商，把新疆的酿酒葡萄资源优势转化为产品优势和经济优势，真正成为新疆维吾尔自治区和新疆生产建设兵团的农业产业化龙头支柱产业。

　　公司的股权分置改革，无论是对新天国际，对广大投资者，还是对公司的非流通股股东，都意味着一个新的起点。新天国际的股权分置改革既引领公司迈入新的时代，也必将为广大投资者带来新的机遇。这是一个相辅相成、相得益彰的过程，在新天国际的治理结构得到不断优化的同时，股民投资得到更好的回报，企业价值得到不断的提升，这也是公司全体股东的共同心愿。

　　新天国际股权分置改革方案通过后，全体股东将同股同权，在全体股东深切的关怀和支持下，新天国际必将做得更加出众，不辜负全体投资者的厚爱。

　　我们衷心希望各位投资者朋友继续关注和支持新天国际！我们愿与所有人共同分享我们的成长与喜悦。

　　谢谢大家！

　　股改篇

　　问:公司目前公布的是否是支付对价的底线?是否还可能修改?该方案是否仍在某种程度上损害了流通股股东的利益?

　　查勇答:本次公布的对价水平已经经过与部分流通股东的前期沟通，但我们仍会通过各种形式积极听取各方的意见，包括现在与大家的这种沟通，本次股改的宗旨是力求一种"多嬴"的结果。最终方案将在充分听取股东意见的基础上形成。

　　问:公司设计股改方案的最根本原则是什么，这个原则是如何体现的?

　　王志栋答:本次股权分置改革方案对价确定的出发点就是，充分考虑流通股股东的利益，同时兼顾非流通股股东的利益。

　　在本次股权分置改革中，为避免因非流通股获得上市流通权导致流通股股东利益可能的影响，非流通股股东为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东每10股送3.1股的方式作为对价安排。

　　本次改革对价安排，综合考虑了新天国际的历史融资、发展前景及市场价格等综合因素，充分兼顾了全体股东长远利益和即期利益，是按照有利于公司持续发展、有利于促进市场平稳发展的原则基础上制定的。

　　问:公司是否为了通过股改才这么重视我们中小股民?贵公司在今后将如何保护小股东的合法权益?

　　查勇答:我们一向重视与投资者的关系，不管股东大小，都是公司的投资者，尤其是中小股民，在推动公司发展、提高公司知名度等各个方面发挥了很大的作用。公司希望通过这次网上路演，让广大的中小股东更进一步加深对公司的了解，也希望能借此更多的了解到中小投资者的想法，你们的意见和建议我们会认真地考虑，加以参考。也希望在公司股改之后，您能继续关心、支持我们，多提宝贵意见。

　　我们认为，保护股东权益的关键在于提高盈利能力。其次，公司将严格按照《公司法》、《证券法》等有关法规的规定切实保护投资者的利益。谢谢！

　　问:您觉得解决股权分置能对公司经营活动产生影响吗?如果有，会是什么样的影响?

　　李新萍答:公司本次股改方案采取送股的对价支付方式，股改实施对价后公司的总股本将不变。但从长远看，股权分置问题的解决，有利于公司形成良好的激励机制，自我约束机制和外部监督机制，能够促使股东更加关注治理结构，关注公司业绩的提高，以维护和提升公司的价值，更好地回报投资者。因此我们相信，方案实施后，会对公司的长远发展产生积极的影响。谢谢！

　　问:公司制定此股改方案的主要依据是哪些?

　　查勇答:本次股权分置改革的实质是非流通股股东为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东支付对价，因此支付对价的金额以非流通股获得流通权的价值为基础确定。本股权分置改革方案设计的根本出发点是:股权分置改革方案的实施不应使本次股权分置改革实施前后两类股东持有股份的理论市场价值总额降低，同时也要保证流通股股东持有股份的市场价值在方案实施后不会减少。谢谢！

　　问:请问贵公司有什么具体措施可以让股民利益得到保证?

　　查勇答:本次方案获得批准必须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过。公司流通股股东可以选择现场投票、委托董事会投票和网络投票中的一种表决方式参与表决，以充分维护自身利益。相关股东会议召开前，公司将发布两次相关股东会议提示公告，这些都让股民利益得到保证。公司还将通过网上路演、热线电话、投资者见面会等方式充分倾听流通股东的意见。

　　问:你们的股东是中小投资者多还是机构多?比例大概是多少?你们对于这种状况是否担忧?

　　李新萍答:公司的流通股东中，机构投资者较少，中小投资者占了绝大多数。在公司眼中，所有的股东不分大小都是一视同仁的，只要是站在投资者的角度考虑问题，只要能够把企业经营得更好，就没有什么可担忧的。谢谢！

　　问:从小股东的角度来看，方案通过和通不过，会有什么样的风险?会有什么样的收益?

　　韦玉刚答:我认为，方案通过，流通股股东的持股成本将会大幅降低，鉴于新天国际的业务发展潜力巨大，我相信流通股股东将会因此得到良好的回报。如果方案在相关股东大会上没有通过，按照规定，公司要再进行股改要等三个月之后，对流通股股东而言，这无疑是不利的。因为下一次的股改即使要实施也要4-5个月之后，一直持股等待下次股改的流通股股东将面临诸多不确定的风险，如证券市场发生不利的变化、或别的原来看好的股票上涨相对更高等。我认为此次新天国际的非流通股股东已经拿出相当的诚意，方案也很合理，希望各位流通股股东能支持此次股改！谢谢！

　　市场篇

　　问:请介绍一下新天国际葡萄酒业有限公司的基本情况?

　　李新萍答:新天国际葡萄酒业有限公司成立于1998年底，注册资本2.57亿元人民币，是由新疆三家上市公司新天国际(占注册资本的83.5%)、伊力特(资讯 行情 论坛)(占注册资本的7.28%)、新中基(资讯 行情 论坛)(占注册资本的8.43%)及新天集团(占注册资本的0.78%)共同出资设立的股份制有限责任公司，其中新天国际为控股股东。

　　新天酒业依托新疆地缘与资源优势，抓住西部大开发的机遇，发展以酿酒葡萄为中心的特色产业，大力调整新疆农业种植结构，本着"高起点、高投入、高收益"的原则，发展了西起霍尔果斯，东至阜康的15万亩亚洲最大的酿酒葡萄基地。同时，公司全套引进世界先进的工艺与设备，投资建设了玛纳斯酒厂(6万吨，亚洲最大的单体酒厂)、霍尔果斯酒厂、阜康酒厂，收购了中基的西域酒厂，与上海长江水运、山东蓬莱金创集团合作建成了上海远东和山东金创酒厂，生产规模11万吨，成为亚洲最大的葡萄酒生产企业。谢谢！

　　问:请问公司生产和销售葡萄酒的优势是什么?

　　陈军答:(1)资源优势:新疆具有独特的气候、光照、水质等条件，是历史上著名的葡萄故乡。(2)规模优势:早在2002年底，新天就已建起15万亩亚洲最大的葡萄酒基地，年加工生产优质葡萄酒11万吨的能力，以使公司成为亚洲最大的葡萄酒生产企业。(3)品牌优势:据中国品牌战略学会最新统计分析，新天的品牌价值为8.34亿，作为葡萄酒行业的新生力量，新天品牌已成为葡萄酒行业著名品牌之一。(4)全国性销售网络优势:公司营销网络遍布全国100多个大中城市，并已形成一定规模，为公司进一步发展奠定了坚实的基矗谢谢！

　　问:请简单介绍新天国际葡萄酒业有限公司旗下的品牌?

　　李新萍答:公司基本品牌是核心品牌"新天"和高端品牌"西域"。公司在2003年完成了对新天酒业旗下品牌的整合，其中"西域"定位于高端，"尼雅"定位中高端，"新天"和"玛纳斯"定位为中低端。谢谢！

　　问:请分析一下我国葡萄酒产业的特点

　　陈军答:最近10年里，中国葡萄酒产业在原料基地建设、产品结构改善和质量的提高、引导消费理念取得了显著的成就，这使得行业的发展因整体素质的提高而出现加速。

　　1、原料基地分布与企业分布的不平衡，河北、山东和天津的葡萄酒产量占行业总产量的60%以上，但该地区的葡萄种植面积仅占全国的1/3，酿酒葡萄的产量不足全国的50%。

　　2、人均消费水平与国外差距很大，我国目前人均葡萄酒消费量尚不足0.3升，与国际上低收入国家平均水平相仿，城镇人均消费葡萄酒0.7升左右与发展中国家相近，但与世界平均水平相差至少10倍，与发达国家平均消费水平相差20倍，与法国意大利等葡萄酒大国相差上百倍。

　　3、在与外资同台竞技中提高竞争实力，近几年葡萄酒市场迅速升温，引起了受产能过剩和市场低迷困扰的国际巨头的极大关注。另外，我国葡萄酒进口关税从2004年1月起大幅降至14%，将提高进口产品的市场竞争力，也大大提高了国际巨头的进入积极性。

　　我们认为未来行业格局将是国产品牌位居前列，国外极少数品牌紧随其后。谢谢！

　　问:贵公司目前在葡萄酒行业中的地位?

　　陈军答:新天酒业是中国葡萄酒行业的新生力量，15万亩的优质葡萄基地，11万吨的生产规模和已经形成的销售网络等，为公司的进一步发展奠定了坚实的基矗加之，公司在今年在人财物方面将继续加大对葡萄酒营销网络的投入。相信新天产品的市场份额将不断提高，进入行业前列。谢谢！

　　经营篇

　　问:公司的主营业务有哪些?

　　陈军答:公司业务涉及三个方面，即:(1)酿酒葡萄的种植、葡萄酒生产及销售，目前已生产出四大系列的葡萄酒；(2)国际、国内贸易业务，贸易品种包括有色金属、钢材、纸浆及农副产品、机电产品等；(3)房地产开发和销售业务；

　　其中，葡萄酒业务将发展成为公司的核心业务。谢谢！

　　问:公司的核心竞争力表现在什么方面?

　　陈军答:一、产业优势:(1)产品地域优势与资源优势(2)绿色、安全、优质的产品(3)规模优势与技术优势

　　二、人才优势谢谢！

　　问:中信国安集团增资扩股新天集团对公司经营有何影响?

　　李新萍答:中信国安集团增资扩股公司的第一大股东新天集团，成为公司最有影响力的控制人之一。中信国安是国内综合实力强大的集团企业，总资产近140亿元，业务遍及IT通信、有线电视经营、房地产、金融和高新技术孵化。中信国安入主公司后，有望强强联合，大量新增项目为公司带来崭新发展机遇。谢谢！

　　问:目前公司的现金流状况如何?

　　张立答:截至2005三季度报表，公司每股净现金流量达到0.1419元。现金流情况良好。谢谢！

　　问:新天酒业获得过哪些荣誉称号?

　　李新萍答:新天酒业于1999年底通过ISO9002国际质量管理体系认证，产品获得了国家绿色食品中心颁发的绿色食品证书；2000年，新天葡萄酒荣获"新疆名牌"，新天牌商标荣获"新疆著名商标";2002年公司获得国家质监总局颁发的"产品质量免检证书"；2005年9月，"新天牌"葡萄酒荣获"中国名牌"称号。此外，公司还获得"AAAA"级国家标准化良好行为企业、国家工业旅游试点企业、自治区"守合同、重信用"单位等荣誉称号。经过辛勤努力，公司产品近年来在国际评酒大赛中屡次摘金夺银。谢谢！

　　问:公司如何依托研究来提高产品的竞争力?

　　陈军答:一、科技创新:新天酒业与山东省酿酒葡萄研究所、西北农林科技大学、中国农业大学建立了合作关系，与法国、意大利、美国、澳大利亚等葡萄酒发达国家和地区的同行也建立了交流关系。并成立新天葡萄与葡萄酒研究所，建立实验中心和种苗资源圃，开展葡萄种植与酿酒及相关行业的技术跟踪、技术开发等研究工作，公司拥有由40多名酿酒葡萄栽培、植保、农学等专业的大学本科毕业生组成的农业种植科技服务队伍。

　　二、标准制定:新天酒业参与制定葡萄酒国家新标准的制定，在基地、生产方面，严格执行国际O.I.V标准。

　　三、人才保证:2003年12月，公司获国家人事部全国博士后管理委员会颁发"博士后科研工作站"，更加坚定了新天酒业走农业产业化、科技兴企的发展道路。谢谢！

　　问:你们如何看待黄酒业对葡萄酒的冲击?

　　陈军答:黄酒业的确也具有较好的成长性，但它的地域性比较明显，与葡萄酒业的客户群有较大差异，不具有互相替代性。因此，我认为冲击有限。谢谢！

　　问:公司的人才战略是怎样的?

　　李新萍答:公司高度关注和重视人才引进和培养。除了不断提高内部管理水平，加强员工队伍的培训工作，不断提高全体员工的操作水平和专业技能外，公司还经国家人事部批准建立了新天酒业博士后工作站和新天酒业科技研发中心，依托这些人才优势和强大技术力量，针对国内外行业发展和酒业公司自身生产开展了全方位科学研究与探索，不断进行葡萄酒的科研和新产品开发，取得了显著的成果。针对市场营销管理人员面向全国公开招聘，引入竞争机制，提升营销管理水平。谢谢！

　　发展篇

　　问:公司未来发展的战略定位是什么?

　　李新萍答:作为新疆生产建设兵团的现代化农业的典型企业，新天国际将继续坚持走葡萄酒产业化发展的道路，将酒业置于新天国际战略发展的第一主业，不断加大投入和关注力度，集中人力、物力和财力聚焦并强大新天酒业。本着做精、做强主业的原则，公司将集中优势资源和能力，将其打造成公司具有不可复制的产地、原料和规模优势，发挥核心竞争力和可持续发展的优势。同时，对于与主业发展不相关或相关性不强的产业，如

房地产业等，要逐步收缩和退出。谢谢！

　　问:公司今年的整体经营目标是什么?

　　陈军答:推进业务的战略调整，集中人力、财力、物力发展公司的葡萄酒产业。将葡萄酒业务打造成公司具有持续盈利能力的支柱产业。同时，产品提升、资源整合、企业管理、团队建设和公司规范治理方面取得较大进展，为公司的持续发展奠定坚实的基矗

　　问:公司将采取什么措施来提高新天品牌的知名度和市场占有率?

　　陈军答:新天品牌战略的实施，将围绕优化产品结构，增加高端产品投入；强化品牌内涵，突出新天葡萄酒--葡萄故乡、灿烂阳光的特点；以及加大对主要目标市场开拓力度几个方面来展开。谢谢！

　　问:请问公司未来几年的业绩情况会怎样?

　　陈军答:随着公司产业调整战略的实施，葡萄酒作为公司支柱产业的竞争力和盈利能力将逐步释放，相信业绩会逐步改善。