沪铜独立上涨 胶油收跌

　　南都期货责任编辑 谢卫国

　　前夜，LME市场金属价格出现调整，伦铜场内收报5105美元，下跌25美元，伦铜总成交6.47万手；伦铝场内收报2486美元，下跌29美元，伦铝总成交13.07万手。

　　国内市场沪铜受到影响，昨天略有低开，盘中价格震荡走高。沪铜主力6月收报483 30元，较前一交易日上涨100元，沪铜总成交4.01万手，持仓9.77万手；沪铝相对较疲弱，虽低开走高，但多数合约绿盘报收。主力6月收报20120元，较前一交易日收低20元，沪铝总成交7.17万手，持仓15.87万手。

　　前日公布的LME库存数据显示铜铝库存均有所减少，其中铜减少400吨、铝减少2400吨。铜的注销仓单数据显示新加坡的注销仓单高达1.29万吨，表明近期交易所库存还将减少，这无疑是今后数日的潜在利多因素。LME铝库存大部分时间都是处于增长的，而前日的库存减少是元月份以来数量较大的一次。

　　国内方面，根据国家统计局的数据，今年截至2月底，我国共生产氧化铝177.6万吨，同比大幅增长44.6％，折合年产量已接近1100万吨。而2005年全年的氧化铝产量增幅为21.7％，多年来首次超过电解铝产量增幅。另外，前两个月国内电解铝产量为134万吨，同比增加16％，这略低于2005年全年17％的增速，表明电解铝产量增幅仍在放缓。和期铜相比，铝的基本面要弱，虽然对于今年的消费已有较乐观预期，但行情恢复仍然有一个过程。

　　燃料油震荡下跌

　　周一，美国轻质原油下跌2.35美元，结算价60.42美元。受原油收低的影响，昨天上海燃料油走低。主力合约0606以3450元大幅低开，全天是震荡走低，尾盘收于3427元，持仓量减少8384手，持仓达到63848手，成交11.2万手。

　　从原油走势来看，5月份合约现在60美元~65.5美元之间震荡，只要不向某个方向突破，就仍然认为是震荡格局。从基本面看，库存的不断增加是油价向下的原动力，而地缘政治因素只是突发的利多，只要不具有连续性和实质性，油价向上突破的可能性就很小。相反一旦没有突发消息，向下突破的可能性就增大了。

　　沪胶横盘稍跌

　　在东京市场休市，前夜原油大跌背景下，昨日沪胶市场却并未明显出现空头趁机打压的现象。主力6月胶除早盘一波探低19935元，全天维持在20050元一线稳定横盘，尾盘收于20025元/吨，收跌40元。沪胶市场收盘仓量减少2900手，至79790手，成交量较前日缩减一半多，只有10万手左右。为防止东京胶复市的价格波动风险，尾盘部分资金离场观望。

　　从盘面上看，昨日沪胶市场在具备自主发挥的条件下，空头却并没有就原油的大跌做出相应的打压，这或许与多头的实力有关，同时，可能与昨日海南现货市场20200元/吨的成交价支撑有关。