股市资金面存在不确定性 关注存款准备金传闻

　　记者 秦宏

　　存款准备金率是否进行调整，无疑成为眼下市场各方关注的焦点。这之所以引起投资者的关注则在于它可能会影响到短期内股票市场资金的稳定性。

　　昨天债券市场对这一预期已经有所表现，其中，银行间债券市场抛压加大，短期债 券已经出现放量下跌的走势。而在交易所国债市场上，非跨市场国债几乎全线下跌，跌幅超过0.1%。

　　市场的资金是互为关联的，债券市场的下跌也会波及到股票市场。例如在2004年，央行宣布将提高存款准备金率0.5个百分点，即存款准备金率由7％提高到7.5％。此后，引发了债券大幅度的下跌。由于股票市场的资金供给在相当大的程度上是依赖债券市场提供。即先买入债券后再回购融资买入股票。

　　上周，市场便已有关于存款

准备金动用的传闻。上周末央行副行长吴晓灵的讲话，直指银行间市场的流动性，加深了市场对央行动用存款准备金率的考虑。