不再出其不意

　　文／杨 歧

　　这两年，一些国家和国际市场的游资围绕着中国的汇率问题，在世界的经济以至政治领域搅起了不少的风波。有的国家还把这个问题与承不承认中国是市场经济国家的问题挂上了钩。可见汇率的事是件大事，相当大的事。所以，我们一直是用自己的方式处理汇率的问题，尽管为此承受了很多压力。这些压力或强硬或和缓，但目标是一致的，要中国改变汇 率形成机制。

　　就是这件大事，温总理举重若轻，在十届人大四次会议的记者招待会上把它解决了。解读总理回答记者关于汇率问题的回答，一句话概括就是市场唱主角。你们可以继续预期人民币升值，但这种预期只能建立在对市场变化的分析上。因为按照现在的机制，人民币具有根据市场的变化，自主向上或者向下浮动的空间和能力。你们不能押宝在"一次性使人民币或升或降"的"行政性办法"，"出其不意""出"在何时、"出"在何处上。因为，这种事不会再有了。

　　与

汇率的事比起来，IPO的事只能算是小事了。IPO能不能也不搞"行政性办法"、"出其不意"呢？

　　2005年以来，中国汇率制度的改革实现了"惊人的一跃"，结果就是：在现在的机制下，人民币具有了根据市场的变化，自主向上或者向下浮动的空间和能力。同样，2005年以来，中国证券市场以解决

股权分置问题为核心的改革也实现了"惊人的一跃"，结果是：股改公司和市值顺利双过半，初步形成了全流通的新市场制度。但股市融资的"空间和能力"还没有恢复，于是，就有了许多揣测，这些揣测又通过各种媒体在市场推波助澜，于是，监管部门不得不一再说"还没有时间表"，于是，又有了更多的揣测。

　　其实，重要的不是时间表的问题。而是在股改大功告成前，尽快建立符合全流通新市场制度条件的IPO新标准、程序，并把这个新标准、程序公之于众。从而使拟上市企业有了按照新标准、程序，根据市场变化，融资的"空间和能力"，自主决定上或是暂时不上的"能力"，使投资者可以根据市场变化，形成近期市场融资"空间和能力"的预期。或许，监管部门那时也可以意气风发地说，用"行政性的办法"搞IPO的事情不会再出现了，也不会再发生"出其不意"IPO的事情了。