盘整格局难以打破

　　□银河证券 易小斌

　　由于主力看法分歧和政策面的不确定因素增多，目前市场观望氛围浓厚，继续重返1300点大关难度较大，但在场内长线筹码稳定、场外资金充裕、市场整体估值水平仍然健康的情况下，后市大幅下挫的可能性也不大，预计市场短期将维持盘整格局。

　　上周股指急跌破位后，本周大盘并未继续下探，反而出现稳步回升态势。整合下市、人民币升值和外资并购背景下的价值重估题材以及“十一五规划”题材继续活跃，市场强势特征依然明显，中线上涨动能充足。不过从技术上看，股指在30日均线受到明显阻力，而市场成交量也连续减少，预示着近期反弹并没有吸引太多增量资金进场，因而导致股指难以向上逾越1280-1300点一带的成交密集区。

　　新老划断和再融资启动的时间迟迟不明确，成为横亘在市场上的一道重要障碍，而QDII即将开闸、港股高位回落也对市场构成一定压力。而随着股改推进，后续公司股改难度开始明显增加，市场抢权热情减退。但本轮行情的发动者QFII则持续将债券资金转入

股票市场，形成多空对峙局面。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看多新股发行动向。

　　下周区间1250－1280点

　　下周热点石油价格、

封闭式基金表现。