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记者观察
本报记者石流
2005年年报披露尚未过半一桩惨案却发生了曾经的天大天财而今的Ｇ鑫茂巨亏－－净利润为－４１７２４２５８１．７６元，每股收益－３．４０元，净资产收益率－２
３６．３３％这一巨亏无疑把市场的注意力吸引到年报身上。但目前影响市场走势的，除了年报，还有一个就是再融资。
统计显示，截止１４日在２００５年提出配股预案的上市公司达到２５家，这还没有包括计划增发和发行可转债的上市公司。在２５家公司中，绝大多数都是提出的１０配３股的一般配股方案，也有几家公司提出了１０配７股或者１０配８股的超额配股方案。由于股改原因，大量的再融资方案被搁置下来，随着股改进入收官阶段，投资者普遍担心，巨量再融资方案将成为二级市场最大的隐患。
分析认为在２５家上市公司中，Ｇ股有１３家，比例与股改完成的比例基本相当，基本可以认为这些提出再融资的公司和股改无关。但是由于未来政策上将使再融资向股改倾斜，在２５家提出再融资预案的公司中尚未股改的公司很可能会加快股改速度，以便尽早实现再融资。换句话说不是股改推动了再融资，而是再融资倒逼上市公司实施股改。如果配股开闸，１３００多家上市公司中很可能至少将有５００家提出配股，总的融资额将达到２０００多亿元，这比发行几个大盘股要可怕得多。
然而换一个角度来看，再融资为何就那么可怕？资本市场的最重要功能就是融资，失去融资能力的市场只能是一潭死水。因此真正“可怕”的，并非再融资本身，而是那些为了圈钱而圈钱的行为。
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