1280点 一道硬硬的坎儿

　　新闻提示：昨日沪指最高上冲至1277点，显示1280点一线阻力很强，但两市交投依然活跃。业内人士表示，此轮下跌的最大动因即机构利用基金套利，而目前该行为已经被有效制止。所以短线反弹有可能延续。但由于距离股改成功越来越近，所以目前股指还是处于中线调整的中段位置。

　　炒大盘：○增仓○持仓○观望●减仓○空仓

　　35％看涨

　　12％看平

　　53％看跌

　　注：截至昨日21时15分，共有51家机构对后市作出预测，其中18家看涨，占35％；27家看跌，占53％；6家看平，占12％。据央视

　　指标股轮动 维系市场平衡

　　盘面显示，昨日指标股走势出现分化，中国石化、G长电盘中表现相对平稳，而G民生、浦发银行等银行股盘中一度出现2%的涨幅，但G长电、G宝钢、G上港却表现疲软。

　　事实上，指标股你方唱罢我登场的轮动走势，对延续股指稳定起到了决定性作用。而在指标股的护佑下，航天动力昨日再度逼近涨停，并有效带动航天通信、中国卫星等个股及整个军工板块走强。而商业板块中，大商股份、王府井、北京城乡昨日最大涨幅均超过4%。

　　央行问卷再成反向指标？

　　消息面上，

人民银行公布的问卷调查报告称，居民对于投资

股票的信心明显回升，认为“购买股票或基金”最合算的居民人数占比为8%，较上季提高2.9个百分点，较上年同期提高1.8个百分点。相应的，居民选择拥有“股票”的人数占比为4.1%，较上季提高0.4个百分点，改变了2004年1季度至2005年2季度该比例持续下降的状况。有分析人士表示，大众信心指标一向是股票市场的反向指标。而事实上，该指数回升的幅度并不是很大，远没有达到一致看好的程度。另外，两会虽然已经结束，但近日的反弹并非因两会而起，所以也不存在“两会行情”结束的说法。

　　短线反弹有望延续

　　东北

证券的王久鹏表示，机构利用基金套利已经被证实是本轮行情下跌的主因，同时也危及到一些小基金的生存。该情况已经受到管理层高度重视，有消息称这种情况已基本得到遏止。所以短线上弱市反弹还将继续。但中线来看，股改速度越来越快，一旦超过一定比例，IPO等各种利空会接踵而至。所以操作上，还应以轻仓运作为主，建议密切关注1280点阻力位置。本报记者 李雁程

　　多方观点

　　后市有望挑战1300点大关

　　周四市场人气稳定，热点也呈现多元化。另外，全流通背景下的并购机会将层出不穷，而具有优质资产和黄金地段土地储备的商业股将是并购的高频发带。周四大盘拉出强势十字星，目前5日线仍在向上勾头发出金叉信号，K线呈明显的向上攻击组合，后市大盘有望一举站在20日和30日线上，并再度向1300点大关挑战。金美林投资

　　空方观点

　　裹足不前 压力尚待消化

　　周四股指全日在30日均线下方维持震荡整理。连续两日成交量的放大回补，使得市场心态发生了微妙的调整。对于后市而言，股指经过前半周的连续上涨，大盘的人气有所聚集。然而，短期的上涨究竟是对阶段性下跌的修复，还是本轮“12·6”行情的延续，仍值得进一步观察。在技术上大盘还有二次探底的可能性，投资者仍需保持谨慎。国元证券（新闻编辑：）