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□ 九鼎德盛 肖玉航
根据2005年上市公司年报数据最新统计，重量级QFII机构比尔及梅林达·盖茨基金会 BILL&MELINDA GATES FOUNDATION增仓三只A股，分别是豫园商城(资讯 行情 论坛)(600655)、G宝胜(资讯 行情 论坛)(600973)、黑牡丹(资讯 行情 论坛)(600510)。
豫园商城(600655)：是一家主业比较特殊的商业零售股，主业涵盖黄金饰品、餐饮业、药业零售等，此外，公司旗下子公司众多，还涉及小商品经营、房地产、百货、物业管理以及实业投资等业务。2005年，公司完成净利润10690.56万元，增幅达50%，每股收益0.23元。
G宝胜(600973)：主营电线电缆及电缆附件开发、制造、销售及相关的生产技术开发，网络传输系统、超导系统开发与应用，光电源器件设计、装配、中试、测试，光纤、电讯、电力传输线及相关的技术开发、技术培训、技术服务、技术转让和技术咨询，输变电工程所需设备的成套供应，经营本企业自产产品及技术的出口业务。公司净资产值高达4.90元，2005年每股收益0.41元。
黑牡丹(600510)：以出口为导向的生产型企业，较强的规模优势和竞争优势保证了它的行业龙头地位。纺织行业是属于劳动密集型行业，规模经济效应对纺织行业来说尤为重要，黑牡丹作为行业龙头和老牌企业，拥有员工3000余人和生产工厂5家，具备年产牛仔布8000万米，牛仔服装800万件(套)、各类色织布800万米的生产能力，形成了纺纱、染色、织造、整理、服装加工一条龙的生产体系，在行业中具有明显的规模优势。2005年每股收益0.28元。
总体看来这三只个股的平均表现明显强于大盘，且属于不同行业的品种，股价在该基金介入时均处于相对低位区。根据区域统计，豫园商城最近几个月的最高涨幅达70%以上，而G宝胜在实施股改后出现强劲填权行情，涨幅在50%以上，黑牡丹的整体涨幅虽弱，但该股近日公布年报称因出口配额的取消，未来三年净利润将保持15%的增长，发展前景可观。由此看来比尔盖茨基金会的投资策略相当精准，虽然每只个股持仓占流通股的比例不大，但能准确地踩准市场节奏与公司发展脉搏。从此基金运作水准及操盘风格分析，其并不是将所有的资金集中在一只个股上，其分散投资、精选个股、大波段持有的策略非常明显，这也与国内机构有较大的市场操作性差异，同期另一QFII机构摩根士丹利对G海螺、G宝钛等品种的持仓也显示国际机构运作的特点，虽然与比尔盖茨基金选择公司有一定的差别，但总体选择有竞争能力的公司在适当时机介入的操作风格基本趋同，这是我国投资者选择股票投资时所应认真学习的。
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