市场进入政策敏感期

　　“两会”结束、股改公司总市值已占A股总市值的60％，对于股市来说，两者可能都意味着一点：政策进入多发期，市场进入敏感期，而“新老划断”无疑是当前投资者最为关注的政策动向。

　　从时点上看，市场认为新老划断等问题应该有一个明确的说法了，但从消息面上来看，却又不时有人出面澄清“新老划断”“没有时间表”，这就造成了现阶段投资者对于该 问题处于一个预期相对模糊的阶段。估值和股改带给市场上涨的内在动力基本被本轮行情消化，但整个市场屡创新低的平均市盈率等指标，也让投资者相信再度大幅下跌的可能性不大。继续上涨缺乏动力，大幅下跌缺乏理由，在这种情况下，跟随H股摆动似乎就成了市场最为保守和稳妥的选择。从近来日渐萎缩的成交量来看，无论市场涨跌，投资者都更多地选择了观望。而这种观望既可以说是等待市场选择方向，更可以说是等待消息面进一步明朗。

　　（徐建华）

　　(观宇/编制)