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□ 平安证券副总裁 徐 波
十年来，不断有人问，“还在平安证券？”或“还做投行吗？”是的，我在一家公司，做一项业务，弹指间，十年了。
十年间，前五年牛市，后五年熊市。漫漫熊途其实也热闹非凡。热闹的表象下，证
券市场的变革悄然而行。十年间，审批制、额度制、核准制、通道制和保荐制，迈向市场化的步伐，谨慎、缓慢而又明确；十年间，关了NET、STAQ系统，还有各地柜台交易市场，“有形之手”集中统一了国内资本市场；十年间，主板、中小企业板、代办股权转让系统和规范的产权交易市场相继涌现，创业板呼之欲出，多层次的资本市场已见雏形；十年间，国有股回购、市价减持、股权分置改革，通过不断“试错”，全流通指日可待；十年间，基金如雨后春笋，保险、社保奋然入市，QFII日益壮大，境外战略投资者跃跃欲试，机构投资者已成主流……
世界上没有不崩溃的股市，不经历熊市充分煎熬的股市何以成熟？这是一场荡涤尘埃的变革，但远没有尘埃落定。
原南方、华夏、君安、大鹏和海南港澳等券商，在一级市场风光无限。曾经业绩斐然，欲做百年老店，到如今，没有被竞争对手击倒，而是毙于非命———不规范等于自杀。
前事不忘，后事之师。过去的十年，只要做到自律规范、无为而治就可“剩者为王”。未来的十年呢，我想，应该是“胜者为王”的十年。剩者能称王，是因为有人“自杀”。当多数市场参与者都能做到“自律规范”时，我们将面临着一个“胜者为王”的竞争时代。
市场从来没有放慢变革的步伐。往外看，QFII来了，境外战略投资者来了，合资或外商控股的投行来了，境外的创业投资来了，国际游资来了，全球知名的交易所来了———该来的都要来，不请自来；再往内看，堪称支柱的大型金融企业走了，代表新经济、新能源企业走了，有比较优势的制造企业走了，总之，民营的、国有的、合资的、大大小小的企业，削尖脑袋想走出去，走得花枝招展———不想走的也要走啊。一进一出，境内将成为外资的主场，境外已成为内资的主板。
谁来为14万亿储蓄存款余额的出路或增值提供服务？谁来为成千上万的企业提供融资或增值服务？谁来扭转这“一进一出”的颓势？
我们本土券商别无选择,也责无旁贷。我们只有走向国际化的PK台，直面竞争，寻找定位，打造差异化，培育核心竞争力，规范地成长。
十年后，如果还有人问我：“还在平安证券？”或“还做投行吗？”我会回答：“长江后浪推前浪，后浪已在浪尖上。”
(证券时报)
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