福田汽车 经营状况有望改善

　　天相投资顾问陈桥宁认为，福田汽车市净率（PB）和每股销售收入（PS）分别为0.88倍和0.1元，具有明显吸引力。基于公司经营状况改善的预期，综合考虑估值水平和风险因素，陈桥宁将公司的评级从“中性”调高为“增持”。

　　2005年处于经营转型期。陈桥宁预期2005年公司业绩大幅下滑，而导致经营困境的原因，一方面是行业整体尤其是重型汽车市场的大幅下滑，公司重型卡车销量同比下滑超过 50％；另一方面是生产原材料尤其是钢材价格的不断上涨，导致产品毛利率不断下滑，同时公司自身产品结构等方面的缺陷也是重要原因。

　　2006年经营状况改善，将扭转亏损局面。陈桥宁指出，2006年公司将销售各类汽车32.8万辆，同比增长5.5％；实现销售收入157.6亿元，同比增长4.9％；主营业务利润12.3亿元，同比增长21.9％；净利润6448万元，每股收益0.14元，扭转亏损局面。