强生控股(600662)：地产销售超出预期

　　国泰君安证券研究所冯志刚、张锦灿表示，强生控股(资讯 行情 论坛)公告的地产项目销售情况大大超出原先的预期，上调公司2006年的盈利预测到0.35元。国泰君安认为，公司的合理估值应在7－7.5元之间，继续维持“增持”的投资评级。

　　2006年3月9日公司发布公告称，公司下属子公司与港商就长寿商业广场40344平方米商业用房项目签订了房屋销售合同，合同金额4.62亿元。

　　国泰君安

证券指出，公司销售面积明显超出预期，从销售总收入上看，比以前预测的2.1亿元高出2.52亿元。按照目前上海市中心区

商业地产销售净利润率为20%左右的一般情况，预计该项目可以给公司带来4241.16万元的净利润贡献，比原来的预测提高2795.31万元，折算成EPS为0.05元。

　　基于以上预期，国泰君安证券将公司2006年EPS调高到0.35元，并对公司的三大财务报表预测进行了调整，得出公司DCF合理估值应进一步提高到7.56元。（本报记者 燕云 整理）