江西长运 差别送股＋现金注入

　　本报记者 李良 上海报道

　　江西长运今日公布了股权分置改革方案。与一般的股改方案不同，江西长运的股改方案采用了差别对价的方式：公司非流通股股东江西长运集团、东方资产管理公司和江西省投资公司分别采用了不同的送股比例，江西长运集团在送股之外，还决定向江西长运注入资金，作为股改对价的一部分。按照股改说明书披露，最终合并计算后，江西长运的对价水平 相当于非流通股股东向流通股股东每10股支付2.5股对价。

　　股改说明书显示，江西长运控股股东江西长运集团将向流通股股东每10股送出0.3906股，送出股份总数为3，313，574股。长运集团同时向江西长运注入现金80，643，684元，作为资本公积为全体股东共享，以江西长运A股市场全流通后的理论价格3.04元/股为基础，对价安排换算成股份后约为流通A股股东每10股获送1.5622股。因此，长运集团合计支付对价相当于每10股送1.9528股。东方

资产管理公司将向流通股股东每10股送出0.4104股股份，送出股份总数为3，481，599股；江西省投资公司将向流通股股东每10股送出0.1368股股份，送出股份总数为1，160，533股。综合以上对价安排，改革方案的对价安排水平相当于流通股股东每10股获得2.5股股份的价值。

　　长运集团承诺，将在本次相关股东会议网络投票开始前2个工作日支付足额现金至江西长运账户。此外，在实施

股权分置改革之后，长运集团承诺将在股东大会上提议江西长运2005～2007年度的利润分配比例将不低于当年实现的可分配利润（非累计可分配利润）的50%，并保证在股东大会表决时对该议案投赞成票。

　　股改说明书同时显示，对价安排完成后，江西长运获得的80，643，684元现金将仅限用于新建汽车站项目、购买新型客车和收购交通运输业相关优质资产，收购实施前应当依据《公司章程》等履行必要的决策程序。为了保证对价安排资金按照计划使用，江西长运将在本次相关股东会议股权登记日前自主确定一家

商业银行作为对价安排资金托管银行，并与该商业银行、保荐机构签订三方协议。协议内容主要包括：（1）江西长运将对价安排资金集中存放在一个专用账户中；（2）江西长运从专用账户中支取金额前，应当知会保荐代表人；（3）江西长运授权保荐代表人可以随时到商业银行查询专用账户资料；（4）江西长运保证将促使其控股股东与商业银行、保荐机构签订协议，使保荐机构能够行使对价安排资金存放在江西长运专用账户时的同等督导职责，直至上述新建项目、购买新型客车和收购交通运输业相关优质资产的行为完成。