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每一次大盘的调整，市场都会在之后给出各种各样的理由，搞不清是调整导致这些问题的出现，还是这些问题的出现导致的调整。不过有一点是肯定的，市场的最主力机构会利用投资者所关心的因素，许多投资者也会受这些因素的影响。
近期的大盘调整，有三个因素显得比较突出。一是再融资和新股发行日益临近。按熊市思维，任何的融资行为都是利空因素，所以部分投资者会受此影响。此时，博弈的心理
会驱使他们卖出股票。二是技术位的实质压力和心理压力。1300点左右是一个重要的颈线位，在这里产生博弈也就很正常。三是基金面临的赎回压力增加，其必然的调仓也会引发博弈以及相关核心股的下跌。
基金重仓持有的股票走势很有说服力，它们在这轮行情中累计上涨幅度并不小。其中典型的是银行股，累计涨幅明显超过同期指数。潜在的博弈心理必然会驱使部分基金在最近的这个高点附近做卖出操作。
但是，再过一段时间我们就会发现这样的行为显得非常短视。万科B(资讯 行情 论坛)、比万科A(资讯 行情 论坛)更稳定的走势就充分说明了A股市场投资者的波段操作思路在很多时候左右着市场。实际上万科A的流动性更好，理应获得比B股更高的定位，而现在折价却越来越大。A股市场的参与者显得缺乏耐心，难以贯彻买入并持有的策略，都觉得比别人聪明，并试图证明比别人聪明。所以，建议普通投资者不如把眼光放长远一些。
北京证券 梁旭
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