一汽四环股权分置改革网上交流实录回放

　　上海证券报 

　　出席嘉宾

　　中国第一汽车集团公司副总经理、长春一汽四环(资讯 行情 论坛)汽车股份有限公司董事长滕铁骑先生

　　长春一汽四环汽车股份有限公司总经理杨永明先生

　　长春一汽四环汽车股份有限公司董事会秘书、副总经理范希军先生

　　国泰君安证券股份有限公司企业融资总部董事、总经理任松涛先生

　　国泰君安证券股份有限公司企业融资总部执行董事、保荐代表人张江先生

　　国泰君安证券股份有限公司企业融资总部董事李海凌女士

　　长春一汽四环汽车股份有限公司董事长滕铁骑先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和所有关心一汽四环发展的朋友们:

　　大家下午好！

　　今天，我非常高兴地通过网络就一汽四环股份公司股权分置改革事宜和大家进行交流。首先，请允许我代表中国第一汽车集团公司及一汽四环股份公司，向长期关心、支持公司改革和发展的各位投资者和各界朋友，致以衷心感谢！向今天参加网上交流，共商公司股权分置改革大计的各位股东和嘉宾表示热烈欢迎！并期待在平等、互信、共赢的氛围中，与大家充分交流和沟通。

　　一汽四环股份公司成立于1993年，1996年在上海证券交易所上市。2000年以后，公司进行了一系列的战略重组，调整了企业的产品结构，初步搭建起以汽车零部件和改装车为主营业务发展的基本框架。到目前为止，公司产品已覆盖了解放、红旗、

马自达6、奥迪、大众等众多整车品牌，包括车箱总成、车轮总成、汽车内饰及汽车电器、汽车冲压件、塑料件、滤清器、后视镜等多个品种。改装车的自行研发、销售填补了一汽集团改装车领域的多项空白。

　　公司自上市以来，在全体股东的大力支持下，在全体员工的共同努力下取得了可喜的成绩。尽管受行业影响2005年业绩大幅下滑，但总体发展态势良好。伴随公司的发展，我们也特别注重股东的投资回报，从1996年度开始到2004年，累计现金分红21，235.6万元。随着股权分置改革的实施，公司将具有更加灵活的机制，更加高效的管理，将以更加良好的经营业绩回报广大股东的厚爱。

　　股权分置改革是中国资本市场的一项重要制度改革，一汽四环股权分置改革方案如果能够顺利通过并实施，将有助于流通股东和非流通股东形成统一的价值判断标准、共同的价值取向和共同的利益基础，有助于全面完善公司的法人治理结构，形成真正意义上的现代企业制度，确保一汽四环股份公司诚信经营、规范治理、和谐发展。也只有这样，一汽四环才能够最大限度地保障全体股东特别是流通股东的长远利益，使各位股东得到合理而满意的投资回报。

　　基于上述愿望，一汽四环股份公司高度重视并积极推进这次股权分置改革。为此，我们聘请了专业保荐机构，在借鉴国内已经完成股改的上市公司成功经验的基础上，结合公司的实际情况，并综合考虑各方利益制定了股改方案。在方案公布后，董事会通过设置热线电话、传真、电子信箱等多种形式，多层次、多渠道、多角度地与投资者进行交流沟通，听取大家的意见和建议。今天又以网上路演这一重要形式再次与大家交流，根本目的在于和投资者一道推进公司改革，促进公司持续、健康、稳定发展。

　　今天的网上交流活动，我们是抱着互信、务实、平等、协商、共赢的态度而来。我们衷心希望各位流通股股东对一汽四环股改方案给予理解、认可和支持，方案如有疏漏也诚恳希望我们的股东予以指正。我相信，使公司成为治理规范科学、主营业务突出、发展环境宽松、盈利能力持续的上市公司不仅是公司管理层和全体员工的奋斗目标，也是全体股东的希望所在。

　　公司股权分置改革完成后，我们将以"学习、创新、抗争、自强"为方针，以建设"百年老店"为目标，确保资产的安全性和经营的合法性，突出主营业务，持续提升经营业绩，为股东带来持续、合理的投资回报。我坚信，一汽四环股份公司通过辛勤的耕耘，和全体股东的精心培育和呵护，必将"深根固柢，长生久视"，结出丰硕的果实。

　　最后，祝愿大家今天的坚决支持成为明天殷实的回报！

　　谢谢大家！

　　长春一汽四环汽车股份有限公司总经理杨永明先生致答谢辞

　　尊敬的各位股东，尊敬的各位嘉宾、朋友们:

　　大家好！

　　刚才，大家在网络路演平台上，围绕一汽四环股份公司的股权分置改革进行了广泛交流和平等沟通，形成了许多共识。同时，针对一汽四环股份公司未来的发展，大家以坦诚、务实的态度，提出了许多宝贵的意见和建议。我深深感受到了各位股东和朋友们对一汽四环股份公司的关爱和支持，对公司高管层的鞭策和鼓舞。在此，我代表公司全体员工向各位股东和朋友们致以诚挚的谢意！

　　通过这次交流，我们进一步了解到了广大投资者对公司股改的要求和期望。虽然时间短暂，我们无法与大家做更进一步的交流，但我们还将通过其它渠道去聆听大家的意见和建议。今天大家的真诚意见、宝贵建议，令我们受益匪浅，我们将认真研究对待。同时，我们期待广大股东，特别是流通股股东能够在一汽四环股份公司整个股改过程中充分发表意见，与我们坦诚交流、互信共商，共同努力完成具有里程碑意义的公司股权分置改革工作。

　　一汽四环股份公司未来的健康发展，离不开完善的法人治理，离不开规范的务实经营，离不开和谐的发展环境，离不开持续的盈利能力，说到底离不开全体股东的大力支持。所以，我们希望能够以此次股改为契机，全面完善公司的法人治理结构，改善公司的发展环境，提升公司的发展速度，使公司成为治理科学、运作规范、品牌卓著、业绩良好的"百年老店"，以丰厚的投资收益回报广大投资者的支持和关心。

　　在此，我们还要感谢为这次成功交流而付出辛勤劳动的所有单位和朋友，特别是中国证券网给我们提供沟通的平台；感谢国泰君安证券为一汽四环股份公司股改做出的努力。再次感谢大家的热情参与和支持！

　　谢谢大家！

　　股改篇

　　问:此次股改遵循的原则是什么?

　　滕铁骑答:原则就是一、充分考虑流通股股东和非流通股股东的共同利益；二、有利于推进这次股权分置改革；三、有利于公司的长远发展。谢谢！

　　问:每10送3.3股的对价原理是什么?

　　范希军答:确定对价的出发点是:兼顾非流通股股东和流通股股东的利益，切实保护流通股股东的利益不受损失，非流通股东支付的对价水平必须能保护流通股股东所持

股票市值不因股权分置改革遭受损失。谢谢！

　　问:从小股东的角度来看，方案通过或通不过，会有什么样的影响?

　　杨永明答:如果方案获得通过，流通股股东能够每10股获得3.3股的对价，持股成本将大幅降低；此外，股权分置问题解决后，公司会发展得更好，会给股东带来更多的长远收益。如果方案未获通过，相信会是包括大股东和小股东在内的所有股东的损失，非流通股不能流通，流通股也得不到对价。谢谢！

　　经营发展篇

　　问:公司主要经营些什么?

　　滕铁骑答:汽车车轮、汽车内饰件、汽车外饰件、

发动机附件(包括三滤、点火器)、改装车等。谢谢！

　　问:贵公司在行业中的地位如何?

　　滕铁骑答:公司自上市以来通过不断的发展，产品系列不断拓宽，规模不断扩大。目前主要部件已形成年产卡车15万辆、轿车30万辆的零部件生产加工能力，其中钢车轮已形成年产350万只的生产能力，居国内领先水平。国家统计局2005年8月9日统计:2004年度中国汽车零部件百强企业，一汽四环位居26位，剔除动力总成，一汽四环位居前五位。其中业务单元中车轮、内饰、上装为行业理事单位，具有很强的行业影响力。谢谢！

　　问:公司的核心竞争力如何?

　　滕铁骑答:1、作为一汽集团战略资源，在构成整车七大零部件系统中拥有三大零部件系统；2、通过"十五"技术改造，形成了较强的制造能力和研发基础；3、产品的技术标准覆盖中、重、轻、微、轿车，融合了德系、日系及自主品牌；4、本土化特色，具有相对成本优势；5、拥有专业的汽车制造人力资源。

　　公司的汽车内外饰、车轮业务，较同行业内其他竞争对手具有明显的低成本竞争优势。通过技术创新，以专业化、精细化、规模化为发展目标，不断做强做大核心业务，从而形成企业特有的竞争优势。同时公司核心业务成功通过了TS16949质量体系认证和ISO14001环境体系认证，具有很强的市场竞争力。

　　问:股权分置改革后，公司有什么新项目以促进公司业绩的稳步增长?

　　滕铁骑答:1、2005年中国汽车市场需求达到570万辆，2006年预计达到640万辆，增长12%。为零部件提供了巨大市场空间。

　　2、2005年中国汽车零部件出口达到89.47亿美元，按照发改委"十一五"规划所确定的35%年增长目标，2006年预计可能带来120亿美元的市场空间。

　　我们将抓住这个市场机遇，争取良好的业绩。谢谢！

　　问:公司的主营业务发展潜力有多大?请问公司领导一汽四环未来发展战略是如何规划的?

　　滕铁骑答:1、发展潜力"十一五"是汽车零部件产业发展的重要历史时期，整车的快速发展、全球经济一体化为零部件的发展创造出巨大的空间。

　　行业分析，在"十一五"期间，国内汽车总量将由2005年的570万辆，增长2010年的900万辆。按照一汽集团的规划，将由2005年的100万辆，增长到2010年的200万辆。

　　2、发展战略

　　⑴、形成品牌和成本优势⑵、形成自主研发和创新能力⑶、规模进入国际市场⑷、国内行业领先⑸、支撑一汽集团自主百万化的实现谢谢！