承接无力 继续调整

　　□航空证券 陈少丹

　　目前看来，经过短期的快速下跌之后，市场空头力量已得到一定程度的释放，但市场信心也备受挫伤。大幅萎缩的成交量也显示市场低位承接力度十分薄弱，在没有量能配合的情况下，后期市场仍将维持弱势调整态势。

　　股改明显加速之后市场预期新股发行临近，制约了场外资金的入市意愿。而与A股有比价关系的香港市场也因美元持续加息有资金撤出迹象，国企股连续下跌，并带动A股市场以中石化为代表的指标股大幅下挫。同时，八成以上准G股复牌首日均出现较大幅度补跌，资金流出迹象明显，股改财富效应减弱显然对市场做多信心构成了极大打击。

　　而大盘技术形态也已经表现出了短期头部特征。不过我们认为，下周大盘有望在1220点附近出现反弹。1220点是去年9月大盘反弹的高点，是一个相对较高的成交密集区，同时也是5月、20月均线的交汇处，因此，大盘在1220点附近止跌还是可以期待的。但投资者还应注意，前期大盘在千三附近反复震荡达20多个交易日，期间积累了2600多亿元的短期套牢筹码，1260-1300点将是大盘反弹的强阻力区。因此，如果量能及热点配合不理想，则大盘反弹的力度将比较有限。

　　下周趋势看平下周焦点

　　中线趋势看空政策面变化。

　　下周区间1220－1260点

　　下周热点价值低估的Ｇ股。