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昨日，湖北宜化(资讯 行情 论坛)公告称，股改对价调整为10送2.5股。分析师表示，按照目前股改方案，公司目前的市盈率仅为7倍，值得关注。
相对于同行业的赤天化(资讯 行情 论坛)10送3.5股的方案，湖北宜化明显少了。湖北宜化相关人士向《每日经济新闻》表示，公司非流通股所占比例只有42.7%，大股东湖北宜化集团仅持有24.43%，按10送2.5股方案送出率高达33.68%，远高于市场平均水平。股改后
，大股东仅持有16%左右的股份，考虑到控股权，不排除全流通后在二级市场上增持的可能。他透露，基金对该方案均比较赞同。
长江证券分析师卞曙光表示，湖北宜化目前具有40万吨合成氨、65万吨尿素、12万吨PVC、12万吨氯碱、6.5万吨季戊四醇及6亿度发电的生产能力。贵州宜化项目将于6月份正式投产，投产后公司的尿素产能将达到100～110万吨规模，跻身全国大氮肥之列；而宜昌本部的50万吨磷酸二铵项目预计2006年4季度建成试生产；这些将成为公司新的利润增长点。公司未来发展的重点是完成贵州宜化及越南尿素项目建设，并进一步发挥公司在煤化工方面的技术及成本优势，做大做强合成氨/尿素产业，同时充分发挥宜昌电力和磷矿资源优势，形成盐化工和磷化工并举办的产业格局。目前化工行业景气高峰已过，预计公司相关产品价格将有不同程度的回落，因此公司今后的增长将主要通过尿素和磷酸二铵产能的增长得以实现。预计2005-2007年公司每股收益分别为0.562元、0.648元和0.785元，目前动态市盈率(2006年)为8.9倍，按10送2.5股对价，则理论除权后市盈率降为7.1倍，值得关注。(刘俊)
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