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G招商局（000024、200024）2005年业绩：净利润42158.09万元，每股收益0.6810元，每股净资产6.102元，净资产收益率11.17%，拟每10股派0.2元（含税）。
点评:2005年报告期内，公司商品房开发、公用事业、房屋租赁等业务分别占主营收入的62%、27%、9%。公司同时在全国9个城市进行房地产开发，其中结转商品房销售面积21.12万平方米，持有的出租物业面积增长到44.55万平方米，完成售电量8.84亿度，完成售水
量3620万吨。最终公司在主营收入同比减少23.49%的情况下，实现了净利润同比17.17%的增长。主营收入降低的原因是，公司已在2004年年初出售招商、石化相关股权，在2005年的主营业务收入中，不再包括石化销售的收入；而净利润的增加则主要来自于房地产开发与销售业务利润的增加，以及出租物业收入同比增加等。2006年招商地产在全国将有9个房地产项目进入销售阶段，其中5个项目在深圳以外销售，商品房在建、销售和出租物业管理面积等相关业务量将创历史新高。然而在房地产业务快速发展的同时，公司也不可避免地遇到了资金紧张的问题，为此公司有意加大物业方面的投资，形成租售并举的独特业务架构。
从未来发展看，该公司遍布9个大城市、高达400万平方米的土地储备将保证公司未来几年的高速成长。另外，公司大股东蛇口工业区也承诺，将持续注入土地等优质资产以支持招商地产的发展。预计在人民币升值以及物业投资前景看好的情况下，公司将步入高速发展的轨道。
□武汉新兰德余凯
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