年报解读：ST福日--三大主营拉动增长

　　北京证券研发中心 王彩江

　　ST福日(资讯 行情 论坛)（600203）昨日公布的年报显示，公司2005年公司实现主营业务收入20.31亿元，同比增长29.37％；实现主营业务利润6342.26万元，同比增长49.49％；实现净利润2131.27万元，同比增长143.04％。每股收益0.083元，每股净资产1.97元，净资产收益率4.23%，公司并于2006年3月6日向上海证券交易所递交关于撤销对公司股票交易实 行的“其他特别处理”的申请。

　　三大主营拉动增长

　　公司主营业务主要集中于电子元器件、电子整机类产品和进出口业务，其中，进出口业务占据了主营业务收入的71.15％，而电子元器件、电子整机类产品分别占据了8.49％、17.76％。2005年主营业务收入和主营业务利润的大幅增长，主要依赖于进出口业务、电子元器件业务的规模和利润的持续增长，2005年年报显示，电子元器件收入同比增长3.98％，毛利率增长2.38％；进出口业务收入同比增长43.75％，毛利率增长0.27％。而净利润的大幅增长，主要得益于投资收益的大幅增加。公司持有华映广电股份有限公司9.5％股权，报告期内该公司分红6540.96万元。

　　财务状况难以乐观

　　2005年年报显示，报告期公司现金及现金等价物净增加额为-1874.06万元，其中经营活动产生的现金流量净额为-2920.24万元，比上年同期减少1044.24万元。一方面是公司出口贸易幅度增幅较大有关，另一方面也说明了公司经营活动存在一定的困难，靠借款来维持生产经营的需要。公司2006年预计资金需求为78300万元，而公司账目上货币资金为1.36亿元，除了公司自有资金之外，主要途径仍是向

商业银行融资，公司在最近的董监事会上新通过了9500万元授信额度。此外，公司存货期末比期初1733.93万元，同比增长61.73％。

　　经过几次大规模的资产重组，公司主营业务重点转向了电子信息行业，初步形成以计算机和微电子、进出口贸易为主业的产业布局。