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看好理由：安琪酵母（600298）是世界第六大、中国第一大的酵母生产企业。目前公司高活性干酵母年产能总计达到4.5万吨，市场份额高达40%，稳居国内酵母行业龙头位置，预计今年公司有望达到年产5万吨的生产能力。酵母行业具有良好的市场增长前景，随着国内居民饮食消费习惯的改变和食品消费的升级，目前国内酵母年需求量都以20%以上的速度增长。而作为面包烘焙的主要材料，面用酵母在我国每年以15%的速度增长。这将给公司未来发展带来良好的市场前景和机遇。
亮点之一：近年来公司优化产业布局，计划未来在广西和东南亚地区建立生产基地，其未来的战略布局将进一步靠近原料产地和主要消费市场，从而降低生产成本，并进一步扩大海外市场的占有份额。目前公司正不断加大开拓国际市场力度，出口业务呈直线上升态势，其计划到2008年出口业务将占到主营业务收入的一半，预计其出口业务未来几年的年复合增长率将达到50%以上。
亮点之二：酵母味素、特种酵母及深加工产品快速增长，其中，酵母深加工产品对公司主营业务贡献率将稳健增长，未来3年还将保持47%的年增长率。这将对未来两年公司经营业绩增长具有较大的贡献，其成长性十分突出。
风险提示：近期国内外糖价大幅上扬，导致公司产品主要原料糖蜜价格上升超出原有预期，这将有可能加大未来公司经营成本，并会带来市场对其股价定位预期的变化和波动。
技术分析：前期该股一度快速冲高至12.57元，随后展开快速回调整理，短线获利浮筹已经得到有效清理。近期该股再度在11元附近构筑底部平台，技术形态上呈现上升换档形态，后市有望在蓄势整理完毕之后重新向上发力。中期技术形态显示，股价已经脱离长期下跌通道，进入新一轮的上升阶段，未来仍有较大的涨升空间，建议投资者中线关注。
（广发证券邸永忠）
(观宇/编制)
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