第23批股改10送3以上方案点评

　　昨日，又有46家公司（上海30家、深圳16家）进入第23批股改程序。46家公司中，23家披露了具体的股改方案，10送3股以上的公司仅为8家。

　　万东医疗：10送3.5股

　　公司近两年利润略有下滑，市盈率水平高于行业平均值。但此次对价水平较高，预 计复牌后该股仍有进一步上涨的空间，但投资者应注意，其中线投资价值并不高。

　　一汽四环：10送3.3股

　　公司2005年业绩出现较大亏损，为顺利完成股改，此次对价水平较高。但在股改之前股价已连续上涨，中线累计升幅较大，加之公司投资价值较低，因此在完成股改后，股价可能出现中线回调，不宜长期持有。

　　辽宁时代：10送3.1股

　　因纺织业竞争激烈，公司2005年利润率有所下滑，目前其市盈率水平明显高于市场平均值。此次股改方案略高于平均水平，但考虑到其投资价值较低，股改后股价上涨空间不大，中线将在净资产值附近徘徊。

　　轮胎橡胶：10送5股

　　因公司流通股比例非常低，未来非流通股上市压力较大，因此对价水平达到10送5股，但这仍低于市场此前预期。目前公司股价较高，在股改结束后，其中线炒作题材将结束，股价可能会逐渐走弱，投资者应注意风险。

　　太原重工：10送3股

　　公司近两年股价饱受资产重组传闻的影响，出现大起大落，但最终的重组仍未出现实质性进展。此次股改题材虽可能刺激

股票短线走强，但不具备中长期投资潜力，可短线逢高减仓。

　　海王生物：10转增8.1股

　　该方案相当于10送3.1股，略高于市场平均值。但在股改之前其价格大幅上涨，股改预期已完全体现，加之公司2005年将出现重大亏损，因此后市持股风险比较大，投资者不宜高位跟进。

　　

一汽轿车：10送3股

　　由于行业景气度波动较大，公司业绩近两年十分不稳定，中线投资价值较难评估。股改前公司股价已出现较大的中线上涨，且在4元一线形成中期头部。因此复牌后，该股继续上涨的空间比较有限，观望为宜。

　　关铝股份：10送3股

　　虽然铝价持续走高，但公司2005年的业绩并未出现明显上升，而股价却出现明显上涨，目前其价格高于中线投资价值。此次股改后，公司的投资潜力虽有望提升，但由于在4元以上有明显的中线头部形成，因此复牌后应以逢高减仓为宜。西南

证券 刘晨