破解千三困局之此千三非彼千三

　　66%的股票价格仍低于1年前1300点时的价格，说明此千三非彼千三

　　《红周刊》记者 孙庭阳

　　1、指数：

　　成份指数一直强于综合指数，说明市场上资金的主流还是在追逐主流板块。值得关注的是，深成指在2006年2月站到60月月线之上(也就是5年的年线，初步显示出牛熊转折迹象)，但上证综指尚有13%的差距。不过，从中长期趋势看，成份指数作为领先指标，对后市具有较大的启发意义。

　　2、股价结构：分化愈演愈烈

　　为什么股价会涨，华尔街给出最简单的答案是“买的比卖的多”，高价股就是日渐堆积的买盘逐渐推高了股价。从2005年以来，高价股和低价股之间的距离越来越趋于发散，最高价前50名的算术平均值从17.63元升高至25.44元，而低价股的算术平均值则从2.09元降低到1.61元，而高价股对比低价股前50名股价比从8.2倍上升至15.80倍。总体来看，A股市场强者恒强，弱者恒弱、两极分化的格局日益突出。

　　3、市场结构：业绩仍是主基调

　　2006年3月1日，上证综指收盘1306.59点，一年前的此时指数收盘1303.41点，指数点位相差无几，却有887只、占比66%的股票价格仍低于1年前此日的价格。虽然业绩优良的股票未必涨势一定好，但仍能够看出涨幅和业绩呈正相关关系，跑赢大盘股票数量比例随着每股收益的提高而逐渐提高，而亏损股中只有23%的股票跑赢上证综指。可见，业绩仍是影响当前股价涨跌的主要因素之一。

　　4、强弱股：主题投资显威力

　　年度跌幅前20名的股票中，ST股票占据了14席,占ST股票的13%，可见，价值投资还是占据市场炒作的主流。而长期画“心电图”的思达高科高台跳水，也说明在这个市场中，庄股必将被市场所冷落，自拉自唱的庄家最后只能自食苦果。

　　走势最牛的股票竟然是G*ST环球(原ST吉纸)，说明了绩差股在股改时完全存在着咸鱼翻身的机会，但这只能是个案。而有色金属股在涨幅榜中数量最多，军工概念股、

太阳能概念也占据其中，说明市场在过去的一年，乃至在今后的长期时间内，主题投资仍旧是市场炒作的一大热点。