市场仍将振荡上升

　　本报记者 易非 深圳报道

　　景顺长城新近出炉的投资策略报告认为，近期市场热点呈现多元化的趋势。另一方面，和前期相比，“股改对价”对股价的刺激作用逐步减弱，决定股票走势的更多的是公司和行业的基本面。经过前期的大幅上涨，2月份沪深股市仍然走势活跃、成交量持续放大、市场在上证综指1300点附近保持稳步盘升，这充分反映了市场信心的恢复和市场的强势。对于 市场未来走势，景顺长城基金认为市场仍将维持振荡上升的格局。

　　景顺

长城管理公司在报告中对此解释说：

　　首先，即使经过前期上涨，目前A股市场中相当部分的

股票估值依然偏低，越来越多的两地上市的A股股价已明显低于其H股，股价存在上升空间。

　　其次，和新兴市场以及香港市场相比，A股近年的涨幅仍然落后很多，随着A股市场和国际

资本市场的联动性加强，A股存在强劲的补涨潜力。另一方面，A股投资者行为逐渐与国际接轨，尤其是强劲上升的H股走势会对A股有明显的指引作用，因此目前A股市场已没有太多的下跌空间。

　　第三，虽然市场面临中国宏观经济减速、企业盈利增幅下降等负面因素的影响，但是越来越多的人相信中国未来宏观经济将仍能保持8-9%的快速增长，仍然是全球增长最快的经济体，人民币将继续升值，这将继续吸引大量外资不断进入中国资本市场。

　　第四，股改的正面效应将逐步显现，随着股改的不断推进，上市公司的治理结构可望逐步得到改善。随着A股制度性缺陷的改善，A股作为新兴市场，未来完全有可能成为全球最佳投资市场之一。

　　因此，景顺长城基金管理公司判断2006年将是中国A股市场的转折之年，预期A股将在2006年走出底部，步入上升通道。