*ST烟发穷困潦倒命悬一线 大股东占款成为死结

　　本报记者 邢梅 济南报道

　　重组“明星”*ST烟发(资讯 行情 论坛)（600766）在一次次希望中重组，却在一次次重组中滑向深渊：公司因2005年报巨亏而再次面临退市风险，大股东欠款逾期不还触犯监管严区，新重组方因收购报告书迟迟不被批准而萌生退意。

　　穷困潦倒

　　死结不被解开，*ST烟发将成为真正的“弃儿”。眼下的*ST烟发穷困潦倒。主业完全停顿，债主纷纷登门逼债，员工纷纷离开。公司目前在岗的人员只有十几人，工资还是靠人家周济发放。

　　根据2月28日披露的年报，2005年*ST烟发亏损达2.24亿元。每股收益由2004年度的负0.13元跌至负1.31元，同比下降幅度达904％；每股净资产由2004年度的0.53元下降为负0.75元，同比下降了242％。公司注册会计师出具了带解释性说明的审计报告。

　　几度折腾

　　亏损的数目触目惊心，但造成今天的数字并非一朝一夕。*ST烟发10年上市史也是一部重组史。自上市第二年起，*ST烟发先后四次重组，历任大股东均是资本运做的高手，报表重组、二级市场配合，他们将公司玩于股掌之间，赚得盆满钵满之后扬长而去。公司的主营业务在激烈的市场竞争中迅速枯萎，去年11月，公司商业完全停业。

　　家道败落，所有的债务浮出水面。几年来，*ST烟发被十几桩债务官司搞得焦头烂额。自2003年至2005年期间，公司先后向建行烟台支行、中行烟台支行、工行烟台支行和光大银行烟台支行等，共计借了约1.86亿元款项，并产生近千万元的利息，但因公司目前已经没有可以执行的资产，法院的还款令也成了空文。公司商业大楼已经分别抵押给了两家银行，仅有的一块地也被抵押。

　　即便是这样的状况，拯救*ST烟发的行动从未停止。当地政府、公司管理层、监管部门都不希望*ST烟发被证券市场抛弃。然而，种种迹象表明，*ST烟发的第四次资产重组又遭到了搁浅。

　　2005年7月，烟台民营企业与园城实业集团受让了深圳昌信14.02%的股权，12月4日，又宣布收购深圳国发持有的15.77%的股权，合计持股比例将达29.79%，如果收购成功，园城集团将成为*ST烟发的第一大股东，*ST烟发很可能借园城集团强大实力走向新生。但是，据了解，到目前为止，园城集团关于此次收购的收购报告书一直没有公布，重组没有任何进展。甚至有消息说，园城集团要退出重组。

　　死结待解

　　据知情人士透露，导致*ST烟发重组陷入僵局的主要原因是历史上形成的2943万元大股东占款。其中，2552万元已经逾期。由于2006年是监管部门重要的清欠年，解决大股东欠款问题是资产重组获批的前提。但现有的大股东深圳万基一直不愿意支付这笔欠款，园城集团在支付了股权转让款又面临股改支付对价的情况下，承接这部分欠款也是不现实的。

　　大股东占款成为*ST烟发命运中的死结，也是公司能否起死回生的关键所在。谁愿意承担起这个责任，谁就给了*ST烟发一条生路。据悉，2552万元占用资金已经列出了偿还时间表，公司实际控制人深圳万基集团表示将于2006年3月底前以现金方式偿付占用资金。实际上，如果真正从*ST烟发的投资者和公司的未来发展来考虑，深圳万基并非没有能力解决这部分欠款。据公告，2003年12月，深圳万基就将所持有的*ST烟发质押给银行，2004年12月继续质押并申请流动资金贷款1亿元。但是，各方声音显示，目前深圳万基对*ST烟发的态度似乎并不积极，占用资金是否能到期归还还要拭目以待。

　　*ST烟发又一次走到了退市的边缘，最不愿意看到这一结果的是公司副总经理、董秘杨剑波。10年来，*ST烟发几次易主，管理层走马灯似的地更换，只有杨剑波是“铁打的董秘”。其间有多家公司开出优厚的条件邀请她加盟，但最终她还是坚持到现在。她一个朴素的思想：“不想让*ST烟发———烟台首家上市公司成为第一家退市的公司。”

　　*ST烟发的命运如何，本报将继续关注。