对话：1300点终结上半年行情？

　　主持人：本报记者陈道

　　嘉宾：

　　大通证券首席策略分析师张亚梁

　　申银万国证券研究所分析师曹祎琛

　　广东证券分析师万文

　　联合证券分析师吴孔银

　　股市上半年的行情到顶了吗？上证指数还有机会再冲1300点吗？如果无力再度上攻，上半年的调整幅度会有多大？强力支撑位在哪里？自从前日两市尾市跳水后，股市上半年到顶论有很大市场，昨日尾市中石化以及回购概念股大涨，上证指数重回1290点之上，扭转了大盘走弱形势，但在千三大关压力面前，投资者对后市仍然信心不足。分析师们有信心吗？

　　千三之上是高风险区？

　　记者：1300点是近期股市的高频词。借助“两会”的良好预期，1300点还有机会见到吗？

　　曹祎琛：机会是有，但即使有，也仅仅是冲一下罢了，1300点之上是高风险区，1300点之上阻力重重。上月初股市火爆、市场信心爆棚时你采访时我就表达过这样的观点，现在我再次重申这个观点。

　　张亚梁：1300点关前，新的做多动力确实正在减少。从技术角度看，20日以及30日均线很关键。上证指数跌破20日均线（1285点）行情就转弱，再跌破30日均线（1270点）行情结束，上半年头部可以确认。但是，也存在一些悬念。前天的下跌是银行股特别是G招行带动的，因为机构在G招行的股改中获利丰厚，加上香港股市的建行以及交行正在调整，对内地银行股形成一定压力，但这并不表示银行股就炒到顶了，中长线走强的因素仍然存在；另外，大盘指标股中石化是市场做多的主要动力，加上成品油价格改革即将破题，特别是它还没有股改，所以市场寄予很大期望。只要20日均线不跌破，大盘还有振荡迂回重上1300点的希望。

　　万文：大盘已经出现背驰，形态已经转坏，上半年行情已经到顶，即使能上到1300点，向上也没有多少空间了。

　　大幅下跌可能性不大？

　　记者：大家对后市看法谨慎，如果向上空间不大，向下的空间又有多大？难道就一点机会都没有吗？如何挖掘这种机会？

　　吴孔银：向上无空间，我认为下跌空间也不大。上证指数维持在1265点到1300点之间的宽幅振荡容易被多空双方接受。说向上空间不大，主要是本轮行情升幅不小，如果不进行充分调整，消化获利盘，就没有动力向上。为什么说跌幅不会太大？主要是现在的市场环境已经有了很大改善，市场资金充裕，但目前点位被这些资金认为还不是介入的好时机。板块机会方面，前期表现不佳的电力、

高速公路、造纸业以及部分涨幅不大的G股有补涨机会。

　　曹祎琛：在调整市道中，投资者应该大量减轻仓位，最好是不要做了。

　　万文：如果调整格局确立，上证指数1250点有较强支撑，真正的强力支持位应该在1200点。个股机会方面，在本轮行情中滞涨的板块有补涨机会，从而形成补涨板块。但目前从股市赚钱很难，对中小投资者而言，减少操作、退出观望可能是较好的选择。

　　张亚梁：期望大盘在1300点之上大幅拓展空间，看来需要很长时间调整。但不管大盘如何调整，个股机会肯定比去年多得多。制度创新、品种创新都存在机会。

　　（Robby／编制）