机构分歧严重

　　机构动向

　　北京证券 吴琪

　　本周机构重仓股整体表现不够理想，安信基金重仓持有的G华菱以29.73％的跌幅列跌幅第一的位置，而涨幅第一的自然人重仓股*ST恒立的涨幅仅为27.38％，是本栏跟踪机构 重仓股表现以来首度出现最大跌幅超过最大涨幅的现象。此外，本周两市下跌家数超过800家，占据多数，反映出全周机构表现比较被动。

　　基金重仓股市场表现分歧加大。在本周跌幅前50名的股票中，基金重仓股占据13席。以G华菱为例，3月1日股改后第一天复牌即遭受大量抛压，从公开信息看，五个成交金额居前的席位中，机构专用席位就有三个，招商证券机构专用席位全天成交4811万元，列成交金额第一，第二位的是长城证券机构专用席位，成交金额2937万元，光大证券机构专用席位的成交金额为1037万元，可见G华菱的大幅下跌与基金的集中抛压不无关系。在下跌的基金重仓股中，还包括博时裕富基金重仓持有的锌业股份、嘉实增值行业基金重仓持有的G沪机场、国联安小盘基金重仓持有的G用友等优质公司。

　　与此同时，也有13只基金重仓股登上本周涨幅榜前50名之列。涨势最好的银河银泰

理财分红基金重仓持有的G天药以14.14％的涨幅位于涨幅榜第7的位置。但是从G天药3月1日的公开信息看，没有出现机构专用席位的身影，相反，却出现了国信证券深圳红岭中路营业部这样的游资经常出没的营业部，这在一个层面反映出在1300点关口，机构之间博弈的激烈程度正在进一步升级。虽然G天药的大涨不一定是机构所为，但从13只基金重仓股的整体表现，大致还是能够反映基金的短线动向。13只

股票中还包括海富通收益增长基金重仓持有的强生控股、金鑫基金重仓股双汇发展、国联安小盘精选基金重仓持有的中金黄金、嘉实增长基金重仓持有的石油济柴与云南白药。

　　由此可见，基金本周表现基本没有章法可言，部分绩优重仓股遭受抛压的同时也有部分绩优重仓股涨幅居前，显示对后市判断出现较大分歧。

　　投资公司或自然人重仓股涨跌互现。无疑投资公司或自然人重仓股是本周表现最为活跃的股票，本周涨幅前50名的公司中，投资公司或自然人重仓股占据27席，除了自然重仓股位于涨幅第一、第二的位置外，还出现了哈尔滨哈里投资持有的有研硅谷、深圳市新旺投资咨询公司重仓持有的*ST云大、北京首发投资公司重仓持有的闽福发等。我们同时注意到，在跌幅前50名的股票中，也有多达24只股票是被自然人或投资公司重仓持有的。可见，本周游资在操作上并未形成合力，各自为战是其操作主流。

　　券商、保险重仓股跌多涨少。在本周跌幅榜前50名的股票中，出现了为数不少的券商重仓股身影，如健桥证券重仓持有的*ST亚华、银河证券重仓股G大恒、联合证券重仓股佳通轮胎；相比之下，在涨幅榜前50名的股票中，只有一只券商重仓股上榜，即东方证券重仓股敦煌种业。可见，券商在本周表现与基金相对一致。在保险资金方面，除了中国人寿保险重仓持有的G梅林居涨幅前列外，有4只

社保基金组合重仓股列跌幅前列，同样呈现跌多涨少的格局。

　　总体而言，在基金、游资重仓股涨跌互现、缺乏主流方向的同时，券商重仓股以及社保基金重仓股等非主流机构则出现一定的主动调仓迹象，预计下周弱势格局还将延续。