*ST古井 扭亏倚仗非经常损益

　　本报记者 韩万宁

　　连续两年亏损的*ST古井（000596、200596）终于在2005年止住了亏损的步伐，而这也得以让公司逃脱了暂停上市乃至终止上市的风险。*ST古井日前公布的年报显示，公司全年完成主营业务收入65366万元，主营业务利润14598万元，净利润509万元，每股收益0.022元，而2004年公司每股巨亏1.12元。

　　细观年报，非经常性损益无疑为*ST古井的扭亏保牌起到了至为关键的作用。年报显示，*ST古井的非经常性损益主要由两部分构成，一是地方政府去年底发给公司的500万元财政补贴。对于这笔数额不大但却至关重要的补贴，当地政府并不讳言*ST古井“持续经营发展对亳州市经济发展起着重要作用”，其目的就是为“支持公司发展”。而从时间上看，上述补贴资金赶在年底到账，显然也正是要助*ST古井扭亏一臂之力。另一部分则是536万元公司以前年度计提的各项减值准备的转回。由于*ST古井扣除后的净利润为-535万元，因此从数据上来看，这两部分非经常性损益可谓是缺一不可。

　　当然，公司主营业务酒精及饮料酒制造在2005年能够保持较为稳定，也为其扭亏打下了良好的基础。考虑到较高的毛利率，*ST古井像其他部分白酒生产企业一样，走的也是中高档路线。年报显示，*ST古井酒类生产去年实现主营收入58945万元，比上年增长8.22%，其中，高档酒38920万元，中档酒16532万元，而低档酒仅3493万元。从数据来看，公司明显加强了中档酒的生产销售力度，其提供的主营收入增长幅度高达42%。

　　诚如董事会在管理层讨论与分析中所述，2005年可谓是*ST古井的多事之秋。

　　首先是子公司亳州古井废品回收有限责任公司与健桥

证券的4000万元国债投资纠纷。目前，尽管双方已经达成和解，但健桥仅归还了2400万元的国债投资资金，其余1600万元则无奈实施了“债转股”，公司因此而成为健桥证券的小股东，可谓是种瓜得豆。考虑到健桥证券目前的窘境，这部分股权究竟将给*ST古井带来什么，只能让时间来回答。

　　其次则是补缴企业所得税。根据税务部门的意见，*ST古井须补计2002-2004年度企业所得税16175万元。尽管采用的追溯调整法进行会计差错更正，影响的是以前年度的损益，但就今后来说，*ST古井将以前的合并纳税方式调整为分开纳税，将不可避免地加重公司的税收负担，从而对公司的经营业绩带来一定程度的影响。