苏宁电器 PE值有上升空间

　　广发证券研发中心欧亚菲预测，苏宁电器2006、2007年EPS分别为1.66元、2.19元，以2月27日收盘价计算，动态PE分别为13.89倍和10.48倍，低于国内外上市可比公司。按国际可比公司平均市盈率20倍计算，公司股价可对应至32元左右，建议“买入”。

　　欧亚菲表示，公司业绩增长质量高于市场预期。主要表现为，公司综合毛利率和净利润率稳步提升，费用增长率低于市场预期。同时，公司在快速开设新店同时，处于成熟期 后的门店能够继续保持增长趋势，并为公司快速扩张提供资金资源。

　　欧亚菲指出，苏宁能够在行业的激烈竞争中保持稳定的收益率，最重要的原因在于苏宁在竞争对手之前率先建立了一个强大的后台管理体系，通过集约化管理方式将公司的规模效益发挥到了最大。