读者之声

　　■读者之声

　　谁来为“琼胶事件”埋单

　　尽管兰生股份未刊登公告，但媒体还是披露了其原总经理常中以贪污罪判处有期徒刑12年的消息。不过，常中获刑并非因为在兰生股份的所作所为，而是其任职兰生股份之前 在一家国企中的违法犯罪行为。那么，原先兰生股份所说的“常中未经决策程序，擅自将5亿多巨款投入海南橡胶中心批发市场，炒作琼胶”看来并非被认定的事实。因为如果上述事实成立，常中则应以涉嫌“渎职罪”、“挪用资金”或“玩忽职守”等罪被法院起诉。换言之，从法院定罪的角度来看，常中获刑12年与“琼胶事件”毫无关系。那么，兰生股份的巨额经济损失，究竟该由谁来“埋单”呢？两年多过去了，我们至今未看到兰生股份有任何一个当事人或决策者为“琼胶事件”承担责任，也未见有关部门对兰生股份高管进行任何形式的处分。上市公司如此重大的损失到底是否要问责？究竟谁来为“琼胶事件”负责？（湖北 刘之冕）

　　信息披露应有举报制度

　　如果上市公司在规定期限内没有及时披露应该公告的重要信息，建议监管部门设立举报制度。让那些有良知的知情人及时举报，一旦查实，可以从

证券投资者保护基金里拿出资金给予专项奖励。建立不及时披露信息的举报制度可以推动上市公司进入规范管理，从内部管理，走向内、外部共同推动，规范企业重大信息披露行为，防止了一些上市公司高管故意隐瞒重大信息导致关联人牟取暴利的行为，同时，举报制度也将推动上市公司成为更透明的公众企业。将知情权及时归还公众投资者，尊重了投资人的权利，解决了证券市场信息不对称的行为，规避了少数先知先觉者牟暴利的行为，也使我们的资本市场变得更有效率。（济南 晓利）

　　“讨论与分析”不能走过场

　　“管理层讨论与分析”是2005年新增的年报发布内容，但从已发布的年报看，有相当一部分在这一节中用超过四分之三篇幅来谈成绩，使本应向投资者提供前瞻性经营信息的专栏变成了某些人评功摆好的功劳簿。而在涉及到问题、困难及解决方案时，不但篇幅只有成绩部分的四分之一，并且大部分是诸如“内抓管理，外拓市场”之类千篇一律的空话、套话。如此做法又如何能够体现出公司管理层的经营能力和水平呢？

　　因而，有必要要求上市公司在这一节从内容上必须以反映公司发展战略为主：交代公司的中长期发展战略是什么；从公司外部环境看，若想确保发展战略实施，需克服哪些困难，准备如何应对；从公司内部条件看，要实施这样的发展战略又该采取哪些举措。在表述方式上应该以客观事实为基础，以自身历史环比数据与同行业其他企业对比数据进行分析为主。（河北 陆向东）

　　三板应着力激活

　　纵观国际上成熟的证券市场，场外交易发展迅速，年交易量直逼主板，成为证券市场不可或缺的一个重要组成部分。“必须把三板激活”已成为共识。笔者认为可采取种种措施激活三板：改变交投方式，使其与主板一致，以适应投资者的交易习惯，全面实行每周5天的交易制度；增加新鲜血液，加快审批中关村第二、第三批挂牌企业；考虑如何从全国各地吸收符合条件的企业进入三板，但不应放松对企业质量的要求；发展机构投资者，试行做市商、主交易商等创新制度；取消对散户投资三板的过分限制；组织专版专题研究，对挂牌公司加强督导，尽快创造条件成功转板；政策上加以扶持，方法上加以引导，让劣质公司得以脱胎换骨；扩大具有代办股份转让资格的券商数目。（山东 梁庆怀）

　　分红应量力而行

　　目前正值

股权分置改革的关键时期，分红还应结合股改对价进行，以避免过度分红而造成大量的现金缺失，从而造成流动资金紧张，影响上市公司的持续经营。长期以来，部分上市公司在分红中采取了不量力而行的分红政策而扮演着“铁公鸡”角色，给投资者造成了不好的市场形象。但为扭转这一不良影响，也要结合上市公司的实际经营状况而定。上市公司分红不是“作秀”，采取大额的一次性分红，远不如滚动式的分次小幅分红，更能提升市场形象。因此，有良好的现金流和持续经营能力的上市公司，不妨实行固定分红政策，以增强上市公司的持续

竞争力。（河北 文华）