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招行华菱认沽权证今日同时上市，权证市场扩容近29亿份
市场人士认为，权证本身的大扩容从今日起再次掀起高潮。而更值得关注的是，此前上市的7只权证上市首日都封涨停，招行认沽权证会否是例外
本报记者 李晶 发自上海
今天，最大权证航母招行认沽权证(580997.SH)将上市，由于其发行份额巨大，且是沪深权证市场的首只金融股权证，因此备受市场瞩目。今日与招行权证同时上市的还有华菱权证(038003.SZ)，市场人士认为，权证本身的大扩容从今日起再次掀起高潮。而更值得关注的是，此前上市的7只权证上市首日都封在涨停，招行认沽权证会否是例外。
此次招行认沽权证上市数量为22.41亿份，占此前已上市7只权证39.21亿份的初始流通量的57.15%。行权价5.65元，存续期18个月，行权期间为2007年8月27日至8月31日。目前业内对招行认沽权证的合理价格定位在1.20元~1.50元之间。
海通证券研究所资深衍生品研究员杨海成对《第一财经日报》表示：“虽然市场对未来权证将大幅扩容已经有所预期，目前的市场状况与起初宝钢权证(580000.SH)等刚上市大幅热炒的市况已大不相同，但毕竟该权证是沪深权证市场的首只金融股权证，市场还是会有很大的炒作动能，因此该权证上市后预计至少会有一个涨停。”但他同时强调，炒作幅度还要取决于保荐机构给出的开盘参考价。
从已经上市的7只权证初始流通量来看，与此次招行权证上市份额最接近的是万科认沽权证(038003.SZ)，2 0 0 5 年1 2 月5日首日上市21.4亿份,上市当天直接涨停，而在次日高开低走之后，价格逐渐走低。
杨海成指出，按照目前的收盘数据来看，招行权证的理论价格在0.30元左右，不过根据其保荐机构中金以及中信证券给出的参数，首日开盘参考价为0.436元，这样参考周三G招行(600036.SH)的收盘价6.62元，今日的涨停价预计在1.264元。
不过，杨海成同时提醒，招行权证对应的标的资产约占股改后招商银行可流通股份的47.6%，未来一旦大规模行权，很可能会引起招商银行股价的短期大幅波动，投资者对此也要有充分认识。
值得注意的是，从既往的数据来看，保荐机构在制定开盘参考价的时候往往有“就高不就低”的特点。G鞍钢当时股改的保荐人也是中信证券，市场对鞍钢权证(030001.SZ)首日上市的开盘参考价都预计在0.90元，而中信证券开出的参考价是1.10元。
今日与招行权证同时上市的华菱权证，上市份额6.33亿份，至此，两市上市的权证已经达到9只，同时权证大幅扩容来临：上海机场权证(580996.SH)将于7日上市，华侨城权证、G长电权证两只权证也在等待上市。另外，还有7家公司也于近期公布了带权证的股改方案，等待股东大会表决，分别是：邯郸钢铁(600001.SH)、包钢股份(600010.SH)、原水股份(600649.SH)、雅戈尔(600177.SH)、伊利股份(600887.SH)、五粮液(000858.SZ)、青岛海尔(600690.SH)。
不过，由于华侨城权证和G长电权证是上市公司发行的股本权证，不同于其他的备兑权证，实际是一种再融资的行为，因此监管层综合考虑后迟迟没有安排其上市。市场人士普遍认为，这两只权证预计很可能会在新老划断之后才能上市。
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