Ｇ双鹭 研发投入打开成长空间

　　国泰君安证券研究所孙亮表示，Ｇ双鹭目标聚焦战略逐渐清晰、产品线不断丰富延伸，将为未来3年25%的复合增长奠定基础。2006年、2007年每股收益预期分别为0.56元和0.72元，维持“长期增持”的建议。

　　孙亮指出，公司主营业务趋势良好，化学生化药物近3年保持50%的收入增幅，国内独家产品贝科能将保持高速增长；生物工程药物新剂型开发进展顺利，立生素、门冬酰氨酶 等品种将有望出口东南亚；人新型复合α干扰素已经完成临床工作，预计将于2006下半年投入生产；另一被寄予厚望的产品腺苷蛋氨酸也是潜在增长点。

　　孙亮认为，公司具备较强的研发实力，形成了抗肿瘤、抗

病毒和肝炎、免疫调节及辅助、心血管等几大领域的产品梯队，在基因工程药物领域形成了首仿药以及创新药物的梯次研究；公司开始有意识地开发研发资源，“技术服务和转让收入”将成为业绩推动力。

　　孙亮表示，2005年度公司研发投入增长100%以上，造成第四季度管理费用突增，影响了全年业绩体现，但是研发投入将对公司长期发展产生积极效应。（本报记者 燕云 整理）