深科技A 行业生态转好

　　招商证券研发中心张良勇认为，希捷收购迈拓后，深科技A行业生态转好。张良勇预计，未来3年深科技具备翻番增长的潜力，2005－2007年EPS分别为0.41、0.53、0.70元。张良勇给予公司“强烈推荐－A”的投资评级。以18－20倍市盈率定价，公司合理价位在12.5－13.8元之间。

　　2005年12月硬盘行业老大希捷（Seagate）收购迈拓（Maxtor）后，张良勇分析了此 举对深科技可能造成的三种影响（正面、中性和负面），根据此后三次调研反馈的信息，张良勇目前得出如下结论：希捷收购迈拓对深科技的正面影响渐趋明朗，公司营收规模以及盈利能力将由此打开一个巨大的增长空间。

　　张良勇指出，

深科技新增长故事的逻辑起点在于，迈拓将原属于TDK－SAE代工的磁头头堆组装业务向深科技转移，而希捷收购迈拓并未打断这一进程；而且深科技与希捷再续前缘，后者将向深科技逐渐外包其PCBA加工、磁头头堆组装等业务；与此同时，公司主要客户之一的易拓的硬盘代工量也在快速增长，主要投资项目的开发磁记录公司开始进入新一轮增长期。