钢铁股底部重“升”

　　本报记者龙跃

　　在经历了近两年的持续调整后，钢铁股面临转机。近期，不少行业分析师都发布了看好钢铁行业的报告，提示投资者关注该类股票的底部机会。分析师看好钢铁股的理由大致有二:其一，钢铁行业目前已经处于周期底部；其二，兼并收购将提升钢铁股股价。

　　行业景气度触底。钢材价格走向是钢铁行业景气度的主要测量指标，目前看，钢价未来继续大幅下跌的空间已不大。对此，中金公司认为，尽管新增产能的释放仍可能导致未来钢材价格出现波动，但预计2006年钢材价格将恢复到行业平均成本之上，基本走势将保持平稳并可能小幅回升，再度大幅下跌的可能性不大。主要原因在于:预计2006年中国钢铁产量增幅将有所回落；宏观经济的稳定增长将使钢铁需求继续保持两位数增长；2006年世界发达地区钢铁需求将恢复增长，这会在一定程度上缓解国内供应压力；价格大幅下跌以及政府行为，将导致落后钢铁产能被进一步淘汰。中金公司由此判断，今年一季度将成为钢铁行业的盈利低点，之后优势企业盈利有望随降本增效、价格起稳而出现回升。

　　关注并购价值。并购价值是目前投资者重点关注的机会之一，而随着股价的大幅下跌，不少钢铁股目前具备明显的并购价值。据申银万国

证券研究所统计，目前部分钢铁上市公司的吨钢市值不足1000元，市净率低于0.8。申银万国指出，吨钢市值1000元意味着收购年产200万吨钢的企业仅需20亿元资金，而实际上新建这样一个企业，至少需要40亿元资金。由此，那些吨钢市值低于1000元，市净率低于0.8的钢铁股值得投资者关注，例如G韶钢、G杭钢、G唐钢、安阳钢铁、南钢股份等个股。