期市阴云不散 铜铝胶油全跌

　　南都期货责任编辑 谢卫国

　　上周五LME市场期铜价格冲高回落而伦铝价格有所反弹，伦铜场内收报4850美元，下跌34美元，总成交6.2万手；伦敦铝场内收报2428美元，上涨38美元，总成交9.2万手。

　　昨日国内市场期铜低开低走、跌幅扩大，沪铝则冲高回落。沪铜主力5月收报45360 元，较上周收盘下跌990元，沪铜总成交6.44万手，持仓9.1万手；沪铝主力5月收报1310元，较前一交易日收跌360元，沪铝总成交11.32万手，持仓16.67万手。

　　上周伦铜走势非常疲弱，在LME圈内交易结束之后，传出沙特石油设施遭自杀式炸弹袭击的消息，令

原油期货上涨逾2美元，但金属价格并未联动上涨。周末公布的CFTC持仓数据显示，截至2月21日，基金净多降至-2430手，这是自2003年5月以来，基金净持仓首次出现负数，说明短期内价格调整压力较大。

　　昨日国内价格下跌，部分原因是外盘表现疲弱，而国内方面近期也缺少能够推动价格上涨的实质利多因素支持。昨日沪铝5月沪铜4月多头均有较大减持，但多头在沪铜5月回补了部分头寸，铜价虽然再次下跌但仍然处于近期的波动区间之内。

　　 沪油我行我素

　　上周五，受恐怖分子袭击沙特炼油厂的消息刺激，美国轻质原油大涨2.37美元，结算价62.61美元。

　　尽管原油大幅上涨，但是，昨天上海燃料油却没有走出上涨行情，而是小幅低开后呈现单边下跌。

　　主力合约FU0605以3409元跳空高开，冲高到3418元后回落，开始单边下跌，下午在日内低位震荡。尾盘以3368元收盘，持仓量大幅减少2952手，成交量达到10.9万手。0606合约开始增仓。

　　目前，原油处于消费淡季，库存处于增加的周期之中，说明原油的需求在减少，但是突发消息却会对原油的供应造成影响，导致对供应减少的担忧来推高油价，只要突发消息没有实质性的影响，同时又不具备持续性的话，原油价格就会震荡走低。

　　日元走强压制天胶

　　在上周末黄金和原油价格大涨的激励下，昨日东京胶早盘跳空高开，后在日元走强压制下持续回落。沪胶明显弱于东京胶，显示是遭受到东京胶早间回落带动和

人民币升值的压力，低开后回落至21000元一线受到支撑，主力5月胶尾盘小幅反弹收在21140元/吨，收跌360元。但两胶市持仓仍在扩大，东京胶市多929手，沪胶市多1610手。

　　市场认为，日本央行将提早结束量化宽松货币政策，推动了日元几日来持续走强，成为目前压制东京胶价反弹的主要因素。国内又面临人民币升值的压力，在此预期下，可能导致近期沪胶出现弱于东京胶的格局。短期来看，天胶大幅上涨的时机尚不成熟，主要是美元兑日元

汇率的下跌目前仍未出现到位迹象。