基金上周小幅调仓

　　中信证券李志强严高剑

　　上周大盘整体表现为震荡上行。上证指数收于1296.87点，全周上涨2.32％。中标300指数报收于843.05点，全周上涨2.65％，中标50指数报收于871.4点，全周上涨2.78％。与前周相比，成交量继续下降，全周成交额为946.58亿元。个股方面，金融、原材料、社会服务、经常消费、房地产涨幅高于大市。其中，张裕A、G上能、浪潮软件、扬子石化、莱钢股 份等均大幅上涨。国债市场较上周微有回落。

　　2月27日仓位测算结果显示，上周五97只开放式基金平均仓位为75.6％，相对前一周持仓比例下降1.7％，净变动为－1.7％。其中，偏股型混合基金平均持股比例为74.6％，净变动－1.7％；配置型混合基金平均持股比例为61.2％，净变动－2.0％；股票型指数基金平均持股比例为90.4％，净变动－2.0％；股票型基金平均持仓比例为80.6％，净变动－1.7％。总体上看，上周基金仓位小幅下降。

　　从具体基金来看，有14只基金主动增仓5％以上，21只基金主动减仓超过5％，仓位变化在5％以内的基金共有62只。其中，海富精选、海富

股票、大成蓝筹、国联分红、融通成长、华夏红利、国联成长、融通行业等基金持仓比例增幅居前；德胜成长、国泰金鹰、鹏华收益、嘉实成长、宝盈增长、鹏华成长、富国天瑞、天同公用等基金持仓比例减幅居前。从基金管理公司的变动趋势来看，海富通、融通、国联等公司旗下的基金整体显示出增仓迹象，而鹏华、国泰、嘉实等旗下的基金则呈现减仓迹象。

　　消息面上，保险公司做空1300点，证监会狙击机构套利行为；央行发布2005年第四季度《中国货币政策执行报告》，报告认为将在巩固放开贷款利率上限和存款利率下限政策的基础上，推进长期大额存款利率市场化；股指期货标的指数近期发布；黄湘平称融资融券业务规则正在制定；融资先行首选50指标股。

　　上周股指止于千三关口，全面收复上周的阴线，向上冲关的姿势已经展开。同时，个股表现比较温和。本周

大盘走势能否继续保持温和上扬对于今后市场影响较大。前几周多空双方都在耐心等待时机，每次大盘逼近千三关口都会被拉回。因此预计市场将继续震荡整固，暴跌暴涨的可能性均比较小。