上证所六大措施推进股改 市值过半意义深远

　　目前沪市股改公司总市值已达到52.53%

　　上海证券报　记者　王璐

　　随着本周股改进程的提速，沪市股改公司总市值现已达到52.53%，成功实现了市值过半的目标。与此同时，在沪市市值过半的带动下，两市股改公司的总市值也一举突破50%，顺 利达到54.01%，这标志着股权分置改革取得了实质性的进展和突破。

　　据上证所提供的统计资料显示，截至目前，沪市共有370家公司正式启动股权分置改革程序，目前已实施或正处于改革程序之中的公司有365家，股改公司总市值为13148亿元，占应股改公司市场总市值的52.53%。其中，上证50指数成份公司37家，上证180指数公司116家，占比均超过60%。这意味着一批权重公司已相继完成或进入股改程序，对沪市实现股改市值过半起到了举足轻重的作用。

　　四大特点凸显股改质量

　　自股改启动以来，沪市股改公司大致有这样四大特点。第一，市值大。365家改革公司的股票市值占上证所上市公司股票总市值的52.53%。宝钢股份、长江电力等大型企业纷纷走在股改前列。

　　第二，国企多。去年11月，五部委关于股改的座谈会明确了39家央企和135家地方国企为重点企业。在重点推进阶段，上证所22家重点央企中共有6家完成或正在进行改革，所占比例为27.27%；81家重点地方国企中共有40家完成或正在进行改革，占比达49.38%。

　　第三，方案优。据统计，已完成股改公司股改对价平均约为流通股东每10股流通股获得3.08股对价，高于每10股流通股获得3股对价的市场预期水平。

　　第四，有创新。365家股改公司采用了多种方式进行股权分置改革，其中有不少公司采用了支付权证、大股东注入优质资产等方式进行改革。另有多家公司采用以股抵债、资产重组等方式，切实提高了上市公司质量。此外，部分存在公募法人股的公司妥善处理了该类股份的流通问题，维持了市场稳定。

　　六大抓手推进股改进程

　　不可否认，沪市股改公司总市值的顺利过半，和上证所的积极努力密不可分。据记者了解，为了稳妥推进股改工作，上证所采取了多项措施，有效提高了股改工作效率。

　　首先，思想上高度重视，行动上全力以赴。据悉，在《关于上市公司股权分置改革的指导意见》发布后，上证所负责人多次召开专门会议，传达证监会会议精神，讨论详细工作计划，并做出重要部署。

　　其次，组织上成立工作组，机制上实行联合化。2005年9月股改进入重点推进阶段后，上证所上市公司股改领导小组进行了充实和调整，由理事长出任组长，交易所总经理和证监会分管领导出任副组长。

　　第三，为辅导股改制定文件，为规范流程建立制度。在《上市公司股权分置改革管理办法》发布后，上证所随即发布了《上市公司股权分置改革业务操作指引》和《上市公司股权分置改革说明书格式指引》，用以指导股改工作。与此同时，该所上市部还先后发布10个备忘录，对股改事项进行规范。

　　第四，节奏上遵循稳步原则，程序上强调逐渐完善。记者了解到，在股改公司市值已过半的前提下，上证所已明确了近期工作思路，即重点把握推进节奏；明确现有的协调指导工作程序应随着股改工作的推进及时调整，逐渐完善。

　　第五，精心准备，审慎操作。为确保万无一失，上证所专门针对有关业务操作再次进行了梳理，共同推进股改的各项工作。

　　第六，统一组织，合作推进。为稳步落实股改工作，上证所主动与重点地区的证监局、国资管理部门以及重点上市公司进行沟通，提供技术和政策上的咨询服务，为推进股改工作打下了良好基础。

　　市值过半意义深远

　　根据此前业内人士对股改进程的预期，如果50%市值的公司进行股改，大致标志着股改重点推进阶段的任务即将完成，证券市场的合理定价机制将得以形成，证券市场将从而转入正常状态。目前，市值过半这一历史性时刻已经到来，这意味着资本市场固有功能的恢复将为时不远。

　　有关专家指出，随着股改公司市值的顺利过半，我国资本市场发展将迎来一个新局面，证券市场长期健康发展的条件已经形成，市场的价格发现功能和对上市公司行为的市场约束功能即将恢复。在此基础上，投资者的信心也将进一步增强。