股改双过半指日可待 G股年报业绩一枝独秀

　　本报记者 牛洪军

　　在股改公司市值和股改家数双过半指日可待的大好形势下，G股公司(含进入股改程序的准G股)业绩也是捷报频传:加权平均每股收益高出整体0.10元；G股每股经营活动产生的现金流量净额达到0.73元，远高于0.40元的整体水平。在良好业绩的支撑下，G股公司也慷慨回报股东，在63.13亿元分红总额中，G股公司贡献了81.66％。

　　双过半指日可待

　　据本报信息数据中心统计，截至2月23日，已有580家上市公司进入了股改程序(目前已完成股改的公司为383家)，离公司数量过半的目标相差不足百家。按目前的披露速度，此项有望在本季度内达标。相对而言，市值过半的目标更加接近，目前两市股改公司市值占总市值的比重已达47.41％，若保持目前每周近40家的速度不变，下周有望实现市值过半目标。事实上，深市股改公司市值已超出总市值的一半，达到58.12％，沪市也接近44％。

　　值得一提的是，截至昨日披露2005年年报的39家没有进入股改程序的上市公司，大多表示将在今年上半年加入股改潮，以期早股改早受益。

　　业绩一枝独秀

　　据统计，披露2005年年报的96家上市公司中，股改公司占了57家。这些G股公司共实现主营业务收入1480.87亿元，同比增长了18.52％；实现净利润102.49亿元，与2004年相比增长了18.38％，表现出了良好的成长性。与此对应的是，非股改公司主营业务收入虽然增幅超过G股公司，达到22.61％，但净利润增幅仅为10.21％，与G股公司的盈利能力相比，要逊色得多。

　　可以佐证的是，净利润增幅排行榜中G股集体亮相。上榜的10家公司中，股改公司占了7席，其中航天电器(002025)、G银鸽(600069)、G宝钛(600456)以良好的成长性占据了状元、探花和榜眼的位置。

　　绝对指标胜出一筹，相对指标表现更为抢眼。G股公司加权平均每股收益达到0.43元，而96家公司整体水平为0.33元；净资产收益率指标也高出总体水平两个多百分点，达到13.09％；表现更为突出的是，反映真实盈利水平的重要指标每股经营活动产生的现金流量净额，G股公司达0.73元，高出整体水平81.88％。

　　分红独占鳌头

　　有良好业绩撑腰，G股公司分红也相对豪气，无论在公司分红面还是分红总额上，均大大超过了未进入股改程序的公司。

　　据统计，96家上市公司，共有54家推出了利润分配方案，除七喜控股(002027)纯粹以

公积金转增外，其余53家公司均以派现为主，共计分红(派现和送红股)63.13亿元。其中57家股改公司有40家进行利润分配，这一比例比非G股高了近35个百分点；虽然G股公司占比不足整体的60％，却向分红总额贡献了51.55亿元，贡献率超过81％。

　　从具体分红看，G股公司出手也相对阔绰，大比例分红中，屡现股改公司身影。如派现超过每10股派3元以上的11家公司中，除双汇发展(000895)外，其余均为进入股改程序的公司，云天化(600096)拟每10股派发现金股利10元。

　　值得关注的是，具有股改承诺的13家G股公司的分红比例均大大超过了承诺比例。其中中航精机(002013)更是倾情大奉送，公司大股东曾承诺“年度利润分配比例不低于当年新增可供分配利润的50％”，实际分配比例远不止如此。2005年虽仅实现净利润945.19万元，但公司共派发红利1250万元，将当年的净利润全部用于了分配。值得期待的是，截至日前尚有119家进行利润分配承诺的公司没有披露年报，这些公司的最低分红承诺比例基本在50％以上，这保证了投资者在今年能收到含金量不低的“红包”。

股改股每股收益前10名

代码     简称  每股收益 净资产收益率 每股现金流 净利润 净利润增幅  市盈率
         　　     (元)       (%)        (元)     (万元)    (%)

600096 云 天 化  1.27      25.09        1.8      67024.73  39.98     8
002025 航天电器  1.19      28.12        0.96     11437.66 176.51    22
600308   G华泰   1.11      13.93        2.19     33242.87  22.68     9
600508   G上能   1.01      19.41        1.86     40488.95  11.36    10
000933   G神火   0.945     30.58        0.449    47249.01  37.55     8
000926   G福星   0.8       14.7         0.9      16338.10   2.74    10
600456   G宝钛   0.79      20.31        0.82     15846.93 132.89    18
600887 伊利股份  0.75      12.92        1.71     29338.61  22.69    24
600533   G栖霞   0.708     21.36       -0.095    14866.16  40.62    11
600535  G天士力  0.68      14.79        0.75     19351.42  12.98    15

　　制表:本报信息中心 

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