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该权证暂不会引入实时创设
信报讯(记者 焦菁)停牌一个多月的招商银行(资讯 行情 论坛)昨日公告称，公司股票将于下周一复牌，对价派发的超过22亿份认沽权证将于下周四起在上证所上市。有关人士称，由于该权证为认沽权证，所以不会引入实时创设制度。
招商银行公告显示，此次的欧式认沽权证上市数量为224133.6679万份，权证交易简称为“招行CMP1”，交易代码为“580997”，行权简称为“ES070901”，行权代码为“582997”；初始行权价为5.65元，存续期18个月，行权期间为2007年8月27日至8月31日。
据悉，为了抑制权证投机，有关部门正联手组织认购权证的实时创设相关业务的全网测试。“实时创设”即指券商可以在瞬间创设权证，而不需先申请获批准后再创设。这会降低权证创设的风险和成本，加快权证价值回归的步伐。有关人士称，由于招行权证为认沽权证，所以目前也不会引入实时创设制度。
对于招行权证的套利机会，东吴证券研究所的江帆认为，根据招行停牌前的强势表现，其复牌后的价格肯定将高于实际除权的6.09元，该价格明显高于招行权证的初始行权价5.65元。
江帆认为，招行权证和深市万科(资讯 行情 论坛)认沽权证的走势应有所类似，因为同样是认沽权证，同样股改后的正股股价将明显高于初始行权价，并且权证规模巨大。
江帆认为，虽然最近阶段权证市场的整体表现较差，但由于招行权证是两市第一家银行股发的权证，因此不排除上市初期仍会像其他权证一样也封于涨停，但因其正股股价高于行权价，权证本身并无多少价值，所以之后很可能就像万科权证那样将无法避免地走出震荡下跌走势。
招行权证理论价格表
招行A股价格(元/股)5.305.455.605.755.906.05
权证理论价值(元/份)0.970.900.840.780.730.67
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