德能源巨头“闪击”西班牙公司 Eon 291亿欧元收购安德萨

　　本报记者陈晓刚北京报道

　　“德国人投下了一枚重磅炸弹！”本周二，西班牙的媒体惊呼。德国公用事业巨头Eon公司当日发动“闪击战”，宣布将对西班牙最大的电力集团——安德萨公司(Endesa)提出291亿欧元的收购报价，若将债务及少数股东权益计算在内，此笔交易的总价值可能高达552亿欧元。

　　一旦此次并购成功，将成为全球商业史上规模空前的一次公用事业交易，全球最大的天然气和电力公司将就此诞生。新公司也将成为排名仅次于埃克森－美孚、英国石油、壳牌、法国道达尔的全球第五大能源公司。此次出价是欧洲迄今为止金额最高的现金报价，就全球范围而言，也仅次于2004年美国Cingular对美国电报电话公司(AT&T)提出的410亿美元报价。

　　Eon的出价需要得到持有50.01％以上股份的安德萨公司股东的同意，外界相信，Eon的出价会令安德萨公司很动心。Eon董事长兼首席执行官沃尔夫·伯诺泰特(WulfBernotat)表示，由于两家公司不存在业务重叠，预计欧洲反垄断机构不会对此表示反对，也不太可能遭遇西班牙的监管障碍。

　　欧洲能源业兴起并购热

　　去年，欧洲能源业的并购此起彼伏，这主要由于随着能源价格上涨，欧洲各大能源公司的利润日丰，在缩减了对副业投资的同时，它们转而增加了对核心领域的投资；与此同时，国际市场的开放、国内垄断局面破冰、一些国有能源企业实现了私有化等因素，为能源业的发展提供了机遇，往往跨国合作才能获得发展的新空间；另外，由于能源需求持续增加，新的电站、高压线路、输气管道、液化

天然气等基础设施都需要大兴土木，更为企业投资提供了良机。市场分析人士普遍认为，各国政府大都支持大型能源企业进行跨国并购，并期待着这些企业在欧洲能源市场占据有利地位。

　　去年9月5日，西班牙另一能源巨头——西班牙天然气公司(GasNatural)就提出了以225.5亿欧元收购安德萨公司的要约。

　　西班牙天然气公司是西班牙第一大的天然气公司。如果计入收购安德萨公司的规模，该公司将成为西班牙最大的能源公司和世界第三大公用事业公司。

　　虽然安德萨公司回应说，董事会评估认为，西班牙天然气的出价明显偏低，根本不能反映安德萨公司的实际价值。但市场分析人士认为，自萨帕特罗担任西班牙政府首相后，社会民主党政府将会支持大型能源企业的合并，并期待这些企业在激烈的欧洲能源市场占据一席之地。果然在本月3日传来消息，西班牙政府有条件地批准了此项并购案，虽然该交易还需要拿到市场监管部门的许可，并最终由安德萨公司股东投票敲定，不过西班牙政府的态度才是其中最为关键的因素。

　　就在西班牙天然气公司为政府打开“绿灯”而沾沾自喜时，Eon公司的闪击战却突如其来，德国人的报价要比西班牙天然气公司的高出大约30％。在周二的市场中，安德萨股价大涨8.12％至27.55欧元，Eon股价也收高2.34％至95.63欧元，西班牙天然气公司股价则下跌0.21％至24.30欧元。

　　西政府如鲠在喉

　　面对半路杀出的“程咬金”，西班牙政府自然不爽。西班牙是欧洲能源最为匮乏的国家之一。2004年，该国进口能源占其所消耗能源的3/4以上，对进口能源的依赖程度远远高于周边国家。当地媒体表示，萨帕特罗政府正在“寻求可靠的法律途径来反对这笔交易”。

　　西班牙《国民报》披露说，萨帕特罗首相已经在周二与Eon公司高层的会晤中表达了“不快”，他告诉德国人，西政府认为安德萨公司是国家战略行业中不可或缺的一分子。该报还指出，由于西政府在安德萨公司内持有被称为“金股”的国家股，因此仍然有办法否决这次交易。

　　萨帕特罗首相的发言人——新闻国务秘书莫拉莱达表示，西班牙会“尊重商业规则”，但他补充说:“我们将尽我们所能，为所有西班牙人争取在能源行业中的权利。”

　　银行大发横财

　　据外电报道，Eon公司此次出价还可能创下一项历史记录:一旦并购得以实施，Eon公司将至少借贷291亿欧元，这将成为世界上规模最大的一笔企业债务。

　　花旗集团、德意志银行、汇丰银行、摩根大通等组成的联合财团将负责为Eon公司进行融资。市场分析人士表示，这些银行将从这笔交易中获利颇丰，除了大笔的并购财务顾问费用，Eon公司向它们贷款的利息收入也十分可观，另外Eon公司在未来若为此项交易发行债券，这些银行作为承销商还能从中得利。