[读报交流] 读报选成长型股票

　　上海证券报 吴耀华

　　在中国股市上，目前大家谈论最多的是"成长"一词。那么，什么是成长型股票呢?

　　1990年1月底，可口可乐公司的股价是5.63美元，当时动态市盈率在20倍左右，到了 2004年1月底，可口可乐公司的股价上涨到49.55美元，股价上涨了7.8倍，而同时，可口可乐公司的净利润，从1990年的5.35亿美元上升到2004年的48.47亿美元，净利润上升了8.05倍，动态市盈率为22.5倍。

　　有资料显示，从1978年到1987年的10年中，可口可乐公司的股本收益率平均达到20.4%，这就是典型的成长型股票。

　　我们将长期盈利的增长的企业定义为成长型公司，但什么样的公司盈利才能"长期"增长呢?

　　我们可将成长型公司根椐其驱动因素简单分为三类:

　　第一类是大宗消费类商品。

　　第二类是交通运输、服务业。

　　第三类是技术型企业，有垄断的核心技术。

　　这里我重点谈谈第一类企业，这类企业生产快速消费品，产品受大众欢迎，如牛奶、白酒、黄酒等，它们的特点是每年的产量连续增长，净利润增长快，产品有高附加值，有的企业有独特的配方和工艺，他人难以模仿，连续几年净资产收益率达到15%以上，净利润有的达到50%。我以为，这就是成长型公司。

　　我们可以在上证报上去寻找这类公司。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

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证券没有利害关系